3-	نظرية الوكالة :  تركز نظرية الوكالة على العلاقة بين الطرفين (المالكين و الوكلاء) الذين يتولون إدارة شؤون الشركة بالنيابة عنهم .  تحدث مشكلة الوكالة بسبب تضارب المصالح بين الطرفين ،  هدف المالكين هو تحقيق أرباح و زيادة قيمة الشركة بينما هدف الوكلاء هو تحقيق مصالحهم الشخصية ،   لتخفيف من مشكلة الوكالة اقترحا )  Jensen and Meckling1976) عدة حلول : زيادة ملكية المدراء في الشركات لمطابقة اهتمامهم باهتمام الملاك او زيادة في استخدام الدين ليقلل الاعتماد على الملكية ويزيد في نسبة ملكية المدراء .