النظرية الحديثة: التفاعل بين المضاعف والمعجل:
 إن نقطة الضعف الرئيسية في التحليل الكينزي للدورات الاقتصادية كانت في أهماله لتأثير المعجل حيث إن المضاعف لوحده لا يستطيع تفسير التقلبات الاقتصادية ان التفاعل ما بين المضاعف والمعجل هو الذي يزيد التقلبات الدورية في النشاط الاقتصادي حيث إن الارتفاع التلقائي في مستوى الاستثمار الثابت يزيد الدخل بقدر معين والارتفاع في الدخل الكلي يحدث ارتفاعا آخر في الاستثمار من خلال تأثير المعجل وعندما يحدث ذلك ‎فان  سلسلة من المسيبات سترتبط بحلقة مستمرة فالاستثمار يؤثر على الدخل من خلال المضاعف والدخل يؤثر على الاستثمار من خلال المعجل.