تلخص هذه الفقرة العلاقة العكسية بين سعر الفائدة ونسبة الاحتياطات الزائدة لدى البنوك.  فارتفاع سعر الفائدة يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالاحتياطات، مما يدفع البنوك للحد منها وزيادة إقراضها واستثماراتها.  وبالمقابل، انخفاض سعر الفائدة يخفض هذه التكلفة، مما يزيد الاحتياطات.  كما يوضح النص أن البنوك تقترض من البنوك المركزية بسعر خصم، وأن حجم هذا الاقتراض يتناسب طردياً مع الفرق بين سعر الفائدة السوقية ومعدل الخصم.  لذلك، يؤثر سعر الفائدة على العرض النقدي عبر تأثيره على كل من الاحتياطات الزائدة  واقتراض البنوك من البنك المركزي.  باختصار، العوامل المؤثرة على عرض النقد تشمل البنك المركزي، المودعون، البنوك، المقترضون، سعر الخصم، ومعدل الفائدة.