لخّصلي

أوالً : مفهوم الهندسة المالية التقليدية
تعرف الهندسة المالية التقليدية بأنها تحليل البيانات
المتحصلة من السوق المالية ، باستخدام الخوارزميات أو النماذج
المالية ، وتركز الهندسة المالية على تصميم وتطوير وتطبيق أدوات
مالية مستحدثة ، وتقديم حلول خالقة ومبدعة للمشكالت المالية ،
لتخفيض التكاليف وزيادة العائد ، كما وتعرفها الجمعية الدولية
للمهندسين الماليين بأنها التطوير والتطبيق المبتكر
للنظرية المالية إليجاد حلول للمشكالت المالية وإلستغالل الفرص
. المالية
ِّ فها بعض االقت
َكيفية خلق
ويعّر صاديين على أنها دراسةُ
وابتكار أدوات مالية وظيفية ) سندات قابلة للتحويل ، توكيالت ،
مقايضات ( ، وبذلك يشير إلى أنها تتضّمن ثالثة أنواع من األنشطة
أولهما : ابتكار أدوات مالية جديدة مثل بطاقات االئتمان ، وثانيهما :
ابتكار آليات تمويلية جديدة من شأنها تخفيض التكاليف اإلجرائية
ألعمال قائمة ، مثل التبادل من خالل الشبكة العالمية ، وثالثهما :
الـدكتـورة إخـالص باقـر هـاشم النجار الهندسة المالية اإلسالمية
جامعة البصرة كلية االدارة واالقتصاد
17
ابتكار حلول جديدة لإلدارة التمويلية ، مثل إدارة السيولة أو الديون ،
أو إعداد صيغ تمويلية لمشاريع معيّنة تالئم الظروف المحيطة
بالمشروع ، وقد سعت الهندسة المالية إلى رسم سياسات مالية قوية
وإبتكار منتجات وأدوات مالية جديدة وإستراتيجيات مالية مرنة تتفاعل
مع التغيرات المستمرة فى أسواق المال , والذي دفع هذا النمو هو
المنافسة الموجودة فى أسواق المال لمواجهة إحتياجات المستثمرين
والمقترضين , فالهندسة المالية تمثل وسيلة لتنفيذ اإلبتكار المالي فى
صورة نظام أو مجموعة من األفكار والمبادىء التى تستخدم من قبل
المؤسسات المالية لتلبية إحتياجات المتعاملين معها .
وقد ساهمت الهندسة المالية فى اداء العديد من الوظائف منها : -
-1 إدارة اإلصول والخصوم : تحظى إدارة األصول والخصوم بأهمية
كبرى فى منشآت األعمال , إلختيار أفضل توليفة من األصول
كمحفظة األصول،)النقدية، األوراق المالية ، أوراق القبض،المخزون
،األصول الثابتة( كذلك محفظة الخصوم عالوة على إدارة الهيكل
التمويلى للمنشأة من خالل القروض قصيرة وطويلة األجل ونسب
رأس المال لإلقراض .
2 - دعم إستراتيجيات التحوط وإدارة المخاطر : تسعى الهندسة
المالية من خالل المشتقات المالية إلى دعم إستراتيجيات التحوط
وإدارة المخاطرالمالية , حيث يعبر التحوط عن إدارة مخاطر األسعار
الـدكتـورة إخـالص باقـر هـاشم النجار الهندسة المالية اإلسالمية
جامعة البصرة كلية االدارة واالقتصاد
18
فى إستخدامه العقود المستقبلية والعقود اآلجلة وعقود الخيارات
والمبادالت , أو ما يعرف بالمنتجات المالية الجديدة ومشتقاتها.
3 - أدى كبر حجم األسواق المالية إلى قوة المنافسة بينها في إستغالل
الفرص االستثمارية والتخطيط لفرص قادمة من حيث تنظيم واعادة
هيكلة المنظومة المالية بالمنشآت على وفق التغيرات البيئية وتقييم
اإلحتياجات الرأسمالية والزيادة فى رأس المال ، وعلى ذلك فإن فلسفة
الهندسة المالية التقليدية تركز على التحليل والقرارات الدورية
الخاصة باألدوات المالية التي تحقق أعلى عائد ممكن وأدنى مخاطر
محتملة ، إلعطاء أعلى قيمة للشركة بالتركيز على اإلستثمارات
المادية والمالية ، وبهذا فإن الهندسة المالية تركز على إدارة بنود
المركز المالي وإدارة المنتجات المالية الجديدة