لخّصلي

الدولارالأمريكي القوي يثقل كاهل العالم

حيثتنخفض العملات في جميع أنحاء العالم
النسبةالمئوية للتغير من سنة إلى تاريخ في قيمة كل منها العملةالرسمية للدولة مقابل الدولار الأمريكي.
جنوب كوريا – 6.5%
بريطانيا – 1.6%
كندا – 3.4%
المكسيك – 0.6%
جنوبأفريقيا – 1.9%
بقلمجو رينيسون وكارل راسل
المصدر:فاكتسيت•بقلم كارل راسل
انخفضتكل العملات الرئيسية في العالم مقابل الدولار الأمريكي هذا العام، وهو تحول واسع النطاق بشكل غير عادي مع احتمال حدوثعواقب وخيمة في جميع أنحاء الاقتصاد العالمي.
وقدضعفت ثلثي العملات الـ 150 التي تتبعتها بلومبرج مقابل الدولار، الذي تنبع قوته الأخيرة من تحول في التوقعات حول متى ومقدار قيام بنكالاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة القياسي، والذي يقع بالقرب من أعلى مستوى له منذ 20 عاماً. .
ويعنيارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية، كاستجابة للتضخم العنيد، أن الأصول الأمريكية توفر عوائد أفضل من معظم أنحاء العالم، ويحتاج المستثمرونإلى الدولارات لشرائها. في الأشهر الأخيرة، تدفقت الأموال إلى الولايات المتحدة بقوة شعر بها صناع القرار والسياسيون والناس منبروكسل إلى بكين، ومن تورونتو إلى طوكيو.
https://www.nytimes.com/2024/04/29/business/a-strong-us-dollar-weighs-on-the-world.html الصفحة1 من 4
مترجم من الإنجليزية إلى العربية - www.onlinedoctranslator.com

الدولارالأمريكي القوي يثقل كاهل العالم - نيويورك تايمز 30/04/24، الساعة 2:42 مساءً
ويحوممؤشر الدولار، وهو وسيلة شائعة لقياس القوة العامة للعملة الأمريكية مقابل سلة من شركائها التجاريين الرئيسيين، عند مستويات شوهدتآخر مرة في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين )عندما كانت أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة على نحو مماثل(.
وصلالين إلى أدنى مستوى له منذ 34 عاماً مقابل الدولار الأمريكي. اليورو والدولار الكندي يتراجعان. وأظهر اليوان الصيني علامات ضعف ملحوظة،على الرغم من نية المسؤولين المعلنة لتحقيق الاستقرار فيه.
وقالجيسي روجرز، الخبير الاقتصادي في وكالة موديز أناليتيكس: "لم يكن من الصحيح قط أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي للعالم".
'24
70 2000 '05 '10 '15 '20
أقوى دولار
مؤشرالدولار الأمريكي شهريا
120
110
100
90
80
يقعالدولار على جانب واحد من حوالي 90 بالمائة من جميع معاملات الصرف الأجنبي. ويؤدي ارتفاع قيمة العملة الأميركية إلى تفاقم التضخمفي الخارج، حيث تحتاج البلدان إلى مبادلة المزيد من عملاتها بنفس الكمية من السلع المقومة بالدولار، والتي تشمل الواردات من الولاياتالمتحدة فضلا عن السلع المتداولة عالميا، مثل النفط، والتي غالبا ما يتم تسعيرها بالدولار. وتواجه البلدان التي اقترضت بالدولار أيضافواتير فائدة أعلى.
ومعذلك، قد تكون هناك فوائد لبعض الشركات الأجنبية. ويستفيد الدولار القوي من المصدرين الذين يبيعون منتجاتهم إلى الولايات المتحدة، حيثيستطيع الأميركيون شراء المزيد من السلع والخدمات الأجنبية )بما في ذلك الإجازات الرخيصة(. وهذا يضع الشركات الأمريكية التي تبيع منتجاتهافي الخارج في وضع غير مؤات، لأن سلعها تبدو أكثر تكلفة، وقد يؤدي إلى اتساع العجز التجاري الأمريكي في وقت يشجع فيه الرئيس بايدنالمزيد من الصناعة المحلية.
إنكيفية ظهور هذه الإيجابيات والسلبيات تعتمد على السبب الذي يجعل الدولار أقوى، ويعتمد ذلك على السبب الذي قد يجعل أسعار الفائدةفي الولايات المتحدة مرتفعة.
وفيوقت سابق من هذا العام، بدأ النمو القوي غير المتوقع في الولايات المتحدة، والذي يمكن أن يرفع الاقتصاد العالمي، في التغلب على المخاوفبشأن التضخم العنيد. لكن إذا ظلت أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لأن التضخم لا يزال ثابتا حتى مع تباطؤ النمو الاقتصادي، فإن التأثيراتقد تكون أكثر "شرا"، كما قال كاماكشيا تريفيدي، المحلل في بنك جولدمان ساكس.
• بقلمنيويورك تايمز
فعندمايرتفع سعر الدولار، فإن التأثيرات قد تكون سريعة وبعيدة المدى.
المصدر:ريفينيتيف
https://www.nytimes.com/2024/04/29/business/a-strong-us-dollar-weighs-on-the-world.html الصفحة2 من 4
الدولارالأمريكي القوي يثقل كاهل العالم - نيويورك تايمز 30/04/24، الساعة 2:42 مساءً
وفيهذه الحالة، سيكون صناع السياسات عالقين بين دعم اقتصاداتهم المحلية من خلال خفض أسعار الفائدة أو دعم عملاتهم من خلال إبقائها مرتفعة.وقال تريفيدي: »نحن على أعتاب ذلك«.
وكانتتأثيرات قوة الدولار محسوسة بشكل حاد في آسيا. ففي هذا الشهر، التقى وزراء مالية اليابان وكوريا الجنوبية والولايات المتحدة في واشنطن،وتعهدوا من بين أمور أخرى "بالتشاور عن كثب بشأن تطورات سوق الصرف الأجنبي". وأشار بيانهم بعد الاجتماع أيضاً إلى "المخاوف الجادةلليابان وجمهورية كوريا بشأن الانخفاض الحاد الأخير في قيمة الين الياباني والوون الكوري".
يعدالوون الكوري هو الأضعف منذ عام 2022، وقد وصف محافظ البنك المركزي في البلاد مؤخراً التحركات في سوق العملات بأنها "مفرطة".
وقدتراجع الين مقابل الدولار، وتراجع يوم الاثنين لفترة وجيزة إلى ما فوق 160 ينا ًللدولار للمرة الأولى منذ عام 1990. وفي تناقض حاد مع بنك الاحتياطيالفيدرالي في الولايات المتحدة، بدأ البنك المركزي الياباني في رفع أسعار الفائدة هذا العام فقط بعد أن واجه صعوبات. لعقود من الزمنمع نمو منخفض.
بالنسبةللمسؤولين اليابانيين، يعني ذلك تحقيق توازن دقيق – زيادة أسعار الفائدة، ولكن ليس بشكل كبير على نحو قد يؤدي إلى خنق النمو. وكانتنتيجة هذا التوازن هي إضعاف العملة، حيث ظلت أسعار الفائدة بالقرب من الصفر. ويكمن الخطر في أنه إذا استمر ضعف الين، فقد يفقدالمستثمرون والمستهلكون الثقة في الاقتصاد الياباني، مما يؤدي إلى تحويل المزيد من أموالهم إلى الخارج.
وهناكخطر مماثل يلوح في الأفق بالنسبة للصين، التي تضرر اقتصادها بسبب أزمة العقارات وتباطؤ الإنفاق في الداخل. وقد خففت الدولة، التيتسعى إلى الاحتفاظ بعملتها ضمن نطاق ضيق، موقفها مؤخرا وسمحت لليوان بالضعف، وهو ما يدل على الضغوط التي يمارسها الدولار فيالأسواق المالية وعلى القرارات السياسية للدول الأخرى.
وقالبراد سيتسر، وهو زميل بارز في مجلس العلاقات الخارجية وخبير اقتصادي سابق في وزارة الخزانة: "إن ضعف اليوان ليس علامة على القوة". "سيؤدي ذلك إلى تساؤلات حول ما إذا كان اقتصاد الصين قويا كما يعتقد الناس".
وفيأوروبا، أشار صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي إلى أنهم قد يخفضون أسعار الفائدة في اجتماعهم المقبل في يونيو/حزيران. ولكن حتىمع تحسن التضخم في منطقة اليورو، هناك مخاوف بين البعض من أن خفض أسعار الفائدة قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يؤدي إلى اتساعالفارق في أسعار الفائدة بين منطقة اليورو والولايات المتحدة، وهو ما من شأنه أن يزيد من إضعاف اليورو.
وقالغابرييل مخلوف، محافظ البنك المركزي الأيرلندي وأحد الأعضاء الـ 26 في مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، إنه عند وضع السياسة، "لا يمكنناتجاهل ما يحدث في الولايات المتحدة".
ويواجهصناع السياسات الآخرون تعقيدات مماثلة، حيث تفكر البنوك المركزية في كوريا الجنوبية وتايلاند في خفض أسعار الفائدة أيضا.
وعلىالنقيض من ذلك، رفع البنك المركزي الإندونيسي أسعار الفائدة بشكل غير متوقع الأسبوع الماضي، جزئيا ًلدعم عملة البلاد المنخفضة القيمة،وهي إشارة إلى مدى انعكاس قوة الدولار في جميع أنحاء العالم بطرق مختلفة. وتعكس بعض العملات الأسرع انخفاضا ًهذا العام، مثل تلكالموجودة في مصر ولبنان ونيجيريا، التحديات المحلية التي أصبحت أكثر صعوبة بسبب الضغوط التي يمارسها ارتفاع الدولار.
وقالالسيد روجرز من وكالة موديز: »إننا على حافة العاصفة«. ساهمتإيش نيلسون في إعداد التقارير.
https://www.nytimes.com/2024/04/29/business/a-strong-us-dollar-weighs-on-the-world.html الصفحة3 من 4
الدولارالأمريكي القوي يثقل كاهل العالم - نيويورك تايمز 30/04/24، الساعة 2:42 مساءً
يكتبجو رينيسون عن الأسواق المالية، وهو أسلوب يتراوح بين تأريخ تقلبات سوق الأوراق المالية وشرح قرارات التداول الغامضة في كثير من الأحيان للمطلعين على وول ستريت. المزيد
عنجو رينيسو