لخّصلي

- إعتماد نظام املقاصة الثنائي أو املتعدد األطراف: تهدف إلى إلغاء تحويالت العملة األجنبية بين الشركات
بإستخدام تقنيات املقاصة،الشركات أو املجمعات، حيث يمكن إحالل عدد كبير من املدفوعات املجزأة بالعملة األجنبية بتسوية واحدة
وبصفة دورية، ومن ثم يتم مركزة إدارة مخاطر الصرف وبالتالي تقليل تكلفة التغطية.الطرق فيما يلي:
• املقاصة املتعددة األطراف للمدفوعات )Netting ):و هذه التقنية تطبق بشكل خاص على املؤسسات
ذات الفروع املتعددةواملتواجدة فىدول أجنبيةو تكون بينهاروابط ماليةأو تجارية،وبموجبها يتم
تنظيم مقاصة بين ديون ومستحقاتهذهالفروع ،ويسمح ذلك بتخفيض التعرض ملخاطر الصرف
وتقليصعددومبالغالتحويالتفيما بينهاويقتصر األمر علىدفعفوارق الديون. هنا يجب اإلتفاق
علىتاريخ مرجعيلعملياتالتسديد بين مختلفهذهالفروع و كذا العملة املستعملة و سعر الصرف
املتفق تطبيقه،عمالت في املعامالت بين هذه الفروع لنفس املجمع، حيث يستحيل إجراءمقاصةثنائيةبين الفروع .مما يؤثر على فعالية هذه التقنية
ال تكون الفروع على إتصال
أو مع املتعاملين معها،الفوترة، هذا األخير يقوم بتعديلها حسب أسعار صرف ال عمالت املرجعية التي يعتمدها،يكون لهذا املركز، ويتم ترحيلها لهذا املركز. إن

• إعتماد نظام املقاصة الثنائي أو املتعدد األطراف: تهدف إلى إلغاء تحويالت العملة األجنبية بين الشركات
  بإستخدام تقنيات املقاصة، وبذالك يتم ترشيد التدفقات الخارجة والداخلة من العملة األجنبية داخل
  الشركات أو املجمعات، حيث يمكن إحالل عدد كبير من املدفوعات املجزأة بالعملة األجنبية بتسوية واحدة
  وبصفة دورية، ومن ثم يتم مركزة إدارة مخاطر الصرف وبالتالي تقليل تكلفة التغطية. يمكن ذكر أهم تلك
  الطرق فيما يلي:
  • املقاصة املتعددة األطراف للمدفوعات )Netting ):و هذه التقنية تطبق بشكل خاص على املؤسسات
  ذات الفروع املتعددةواملتواجدة فىدول أجنبيةو تكون بينهاروابط ماليةأو تجارية،وبموجبها يتم
  تنظيم مقاصة بين ديون ومستحقاتهذهالفروع ،ويسمح ذلك بتخفيض التعرض ملخاطر الصرف
  وتقليصعددومبالغالتحويالتفيما بينهاويقتصر األمر علىدفعفوارق الديون. هنا يجب اإلتفاق
  علىتاريخ مرجعيلعملياتالتسديد بين مختلفهذهالفروع و كذا العملة املستعملة و سعر الصرف
  املتفق تطبيقه، و أنسب أسلوب إلى تطبيق هذه الطريقة هو إعداد مصفوفة تسمى بمصفوفة الدفع،من طرفجهةمستقلة)فرع( تابعةلهذا التجمعكأن يكون بنكأومؤسسة نشير إلى أن إعتماد مركز للمقاصة مفيد جدا في حالة إستخدام عدة 15 مالية متخصصة.
  عمالت في املعامالت بين هذه الفروع لنفس املجمع، حيث يستحيل إجراءمقاصةثنائيةبين الفروع . إال أنهقد يصادفهذهالتقنيةتشريعاتبعضالدول التي ال تسمح بإجراءمثل هذهالتحويالت،مما يؤثر على فعالية هذه التقنية
  • مراكز إعادة الفوترة (refacturation de centres Les(: وفق هذه التقنية، ال تكون الفروع على إتصال
  مباشر مع بعضها البعض، أو مع املتعاملين معها، بل تقوم بإعداد الفواتير لفائدة مركز إعادة
  الفوترة، هذا األخير يقوم بتعديلها حسب أسعار صرف ال عمالت املرجعية التي يعتمدها، كم أن الدفع
  يكون لهذا املركز، وهكذا تكون الفروع محمية من مخاطر الصرف، ويتم ترحيلها لهذا املركز. إن
  الهدف من عملية إعادة الفوترة هو تجميع املدفوعات أو املقبوضات الخاصة بعمليات في بلدان
  أجنبيةتخصفروع فياملجمع، أومعأطرافخارجية.
  ففي حالة مركزة املدفوعات إلى خارج املجمع فإن مركز إعادة الفوترة يعمل كشركة فوترة )factoring de Société )تقوم بإدارةمخاطر الصرفو
  مخاطر القروض في نفس الوقت.
  ج- إختيار عملة الفوترة : قد تلجأ بعض املؤسسات إلى اختيار الفوترة بالعملة الوطنية من أجل تجنب كل
  املخاطر، بإعتبارها العملة املرجعية بالنسبة لها. لكن هذا غير ممكن في غالبا، بسبب تعارض املصالح بين
  املستوردواملصدر،فاألول يفضل إستعمال عملةمنخفضة، بينما يفضل الثاني العملةالتي تعرفاستقرارا فى
  قيمتها، إال أن املؤسسات في الدول النامية عادة ما تكون مضطرة للتعامل بعمالت دوليةمفروضة عليها مثل الدولار والأورو