لخّصلي

١ - درجة المخاطر التي يتعرض لها المستثمر اكبر نسبيا بالمقارنة مع ادوات الاستثمار الاخرى خاصة الاوراق المالية لسببين
أ-ان دليل الاثبات في تجار السلع لا يزيد عن مطالبة بتسليم كمية معينة من السلع بتاريخ معين لكنه يخلو من اى ضمان للوفاء.ب-ان قابلية السلع للتخزين محدودة وتتطلب توفر شروط معينة من الصعب توفيرها بسهولة وهذا ما يعرض المستثمر
٢- يترتب على ارتفاع درجة المخاطر في المتاجرة بالسلع نمو روح المضاربة لدى المستثمرين فيها وللحد من هذه الظاهرة
اضطرت بعض البلدان الى سن قوانين خاصة .٣. الافق الزمني للاستثمار في السلع قصير نسبيا بالمقارنة مع ادوات الاستثمار الاخرى فعمر عقد التعهد المستقبلي محدد في
٤ - تشبه المتاجرة بالسلع المتاجرة بالعقار من حيث توفر فرص عالية للمتاجرة بالملكية وبتوفر الخبرة المتخصصة يمكن لهذه
الميزة ان تحقق للمستثمر في السلع عائدا مرتفعا على استثماره.٥- لا يتقاضى السمسار في بورصة السلع سوى عمولة واحدة على الصفقة الكاملة بخلاف ما يحدث في الارواق المالية حس
هنالك اسواق متعددة للتعامل الفوري بالعملات الاجنبية مثل اسواق باريس وفوانكفورت وهونغ كونغ.ويمكن تقسيم العالم من حيث الزمن الى ثلاث مناطق هي :-
٢ منطقة اوروبا والشرق الاوسط ( البحرين).- ان اللغة المستخدمة في التعامل في اسواق العملات الاجنبية هي اللغة الانجليزية وهي السائدة،- بحكم فارق التوقيت الزمني، فعندما تغلق اسواق اوروبا تبدأ اعمال اسواق الشرق الاوسط وهكذا.- ان اسعار الاغلاق في بعض الاسواق مؤشر لا سعار الافتتاح في اسواق اخرى.اعراف التعامل في اسواق العملات الاجنبية الفورية:-
عندما يتم الاتفاق على سعر معين فان هذا السعر يكون ملزما ولا يستطيع أي طرف التنصل منه مهما كانت النتائج
او الخسائر التي سيتكبدها دلك الطرف، لذلك هنالك اعراف مهمة للتعامل اهمها:-
- ضرورة انهاء العملية بسرعة كبيرة.٢-ان يظل المتعاملون في السوق على اتصال مستمر بتقلبات الاسعار.٣ في ايام التذبذب الشديد في اسعار العملات يوسع المتعاملون الهامش بين سعري الشراء والبيع ليمتص التقلبات الخفيفة في
٤ -قد يقوم المتعاملون بإعطاء الاسعار للعلم فقط ،الحالة فهم لا يلتزمون بها.٥-ان اعطاء الاسعار الملزمة لا يعنى التزام باية مبالغ تفرض
عليهم اذا كانت تقل او تزيد عن الحدود المتعارف عليهما في
العادة والحدود المتعارف عليها هي المبالغ التي تتراوح بين
٠.٥ الى ٥ملايين دولار او ما يعادلها في نيويورك و ٠٠
الف و٥٠ الف جنية في لندن.٦ - يتم التعامل بين مؤسسات السوق الواحدة من خلال الوسطاء.٧ - يتم التعامل بين مؤسسات سوق واخرى مباشرة
الاسواق المالية تسهل التقاء مدخرات الأسرة والافراد والمؤسسات ( وحدات الفائض او الادخار او العرض) و رجال الاعمال
والحكومات ( وحدات العجز او الطلب او الاستثمار ). فهي همزة الوصل بينهما
أ - السوق النقدية market Money:-
- وهي المؤسسات التي تقوم بتحريك مبالغ كبيرة من الارصدة قصيرة الأجل خلال مدة محدودة لمواجهة الطلب عليها.- وهي جزء من السوق المالية يتخصص بالأدوات الشديدة السيولة القصيرة الأجل مثل عقود مستقبليات العملات واذونات
الخزينة وشهادات الايداع والاوراق التجارية والقبولات.ب - السوق المالية market Capital:-
- وهى اسواق يتم التعامل بها بالأوراق المالية طويلة الآجل مثل الاسهم العادية والاسهم الممتازة والسندات وهى الادوات التى
تزيد مدة استحقاقها على سنة مثل السندات او التي لا استحقاق لها مثل الاسهم.خصائص اسواق راس المال:- تمتاز بانها:-
١ - اسواق للأدوات المالية طويلة الآجل.٢- اسواق جملة وتجزئة في نفس الوقت حيث تعقد فيها صفقات ضخمة واخرى صغيرة حسب حاجة المتعاملين وطبيعتهم.المتعاملون في اسواق راس المال:-
الجمهور و الشركات و البنوك والحكومة حيث تبيع السندات مثل سندات التنمية.أ - السوق الاولية:- هي سوق الاصدارات الجديدة أي هي السوق التي يتم فيها بيع الاصدارات الجديدة من الاسهم أو السندات وللمرة الاولى
الى المستثمرين وتقوم بذلك مؤسسات متخصصه مثل بنوك الاستثمار.ب - السوق الثانوية:- وهي السوق التى يئم التعامل بها بالأسهم والسندات المتداولة أي الموجودة والتي تم بيعها في السوق الاولية وهذه السوق
١ - اسواق منظمة organized •
ويتم التعامل فيها باسهم الشركات المدرجة على ان تحقق شروطا خاصة تسمى شروط الأدرا ،قتمة الشركت التي يتم التعامل في اسهمها مي قاعة عانسة تسمى قاعة التداول بوعدات التداول المعدد للتعامل (نمي الاردن تبلع رعدة
التداول عددا من الاسهم تكون قيمتها الاسمية ٥٠ دينار).٢ - اسواق غير منظمة unorganized ود تدعى " ما فوق الكاو نتر " او "السوق الموازية "
يتم فيها بيع وشراء الا والسندات التي تصدرها الشركات غير مدرجة بالإضافة الى بيع وشراء اسهم وسئدات الشركات المدرجة .لكن بقل من وحدة التعامل المطلوبة في السوق النظامية
ويجرى التعامل في السوق الموازنة دون التقيد بمكان او زمان محدد، فالعمليات تجري بالتلفون او بالوسائل الالكترونية ويكون تجار على
أهبة الاستعداد لشراء او بيع بعض الاوراق المالية لمحافظهم الخاصة ويربحون عادة الفرق بين سعر العرض و سعر الطلب او سعر الشراء
مثال على هذا السوق سوق نازدك الذي ظهر عام ١٩٧١ والذي يعرض بشكل اوتوماتيكى اسعار البيع والشراء لاسهم اكثر من ٤٠٠٠
شركة ويتم التعامل ما فوق الكاو نتر من خلال الساشات عرض تلفزيوني موجودة لدى المشتركين ومربوطة بجهاز كمبيوتر مركزي .ب - اذا تم الاتفاق على تنفيذ الصفقة انيا او فورا سميت بالسوق الفوري
اذا تم الاتفاق على تنفيذ الصفقة في المستقبل يسمى السوق المستقبلي او الآجل.أ - عقود مستقبلية :-
حيث يتم ابرام عقود تتضمن حقوقا والتزامات لتنفيذ صفقات في المستقبل، حيث يكون المشترى ملزما بتنفيذ الصفقة .حيث يكون المشترى له حق الخيارفي تنفيد او
ب - عقود الخيارات :-
حيث يتم ابرام عقود تتضمن حقوقا والتزامات لتنفيذ صفقات في المستقبل،

١ - درجة المخاطر التي يتعرض لها المستثمر اكبر نسبيا بالمقارنة مع ادوات الاستثمار الاخرى خاصة الاوراق المالية لسببين
أ-ان دليل الاثبات في تجار السلع لا يزيد عن مطالبة بتسليم كمية معينة من السلع بتاريخ معين لكنه يخلو من اى ضمان للوفاء.
ب-ان قابلية السلع للتخزين محدودة وتتطلب توفر شروط معينة من الصعب توفيرها بسهولة وهذا ما يعرض المستثمر
لاحتمالات الخسارة.
٢- يترتب على ارتفاع درجة المخاطر في المتاجرة بالسلع نمو روح المضاربة لدى المستثمرين فيها وللحد من هذه الظاهرة
اضطرت بعض البلدان الى سن قوانين خاصة .
٣. الافق الزمني للاستثمار في السلع قصير نسبيا بالمقارنة مع ادوات الاستثمار الاخرى فعمر عقد التعهد المستقبلي محدد في
العادة بسنتين كحد اقصى.
٤ - تشبه المتاجرة بالسلع المتاجرة بالعقار من حيث توفر فرص عالية للمتاجرة بالملكية وبتوفر الخبرة المتخصصة يمكن لهذه
الميزة ان تحقق للمستثمر في السلع عائدا مرتفعا على استثماره.
٥- لا يتقاضى السمسار في بورصة السلع سوى عمولة واحدة على الصفقة الكاملة بخلاف ما يحدث في الارواق المالية حس
يتقاضى عمولتين، واحد من البائع وواحده من المشتري.
هنالك اسواق متعددة للتعامل الفوري بالعملات الاجنبية مثل اسواق باريس وفوانكفورت وهونغ كونغ.
ويمكن تقسيم العالم من حيث الزمن الى ثلاث مناطق هي :-
١ - منطقة الشرق الاقصي.
٢ منطقة اوروبا والشرق الاوسط ( البحرين).
٣ منطقة امريكا.

• ان اللغة المستخدمة في التعامل في اسواق العملات الاجنبية هي اللغة الانجليزية وهي السائدة، لكن في بعض الاحيان
  اللغة الفرنسية.


• بحكم فارق التوقيت الزمني، فعندما تغلق اسواق اوروبا تبدأ اعمال اسواق الشرق الاوسط وهكذا.


• ان اسعار الاغلاق في بعض الاسواق مؤشر لا سعار الافتتاح في اسواق اخرى.
  اعراف التعامل في اسواق العملات الاجنبية الفورية:-
  عندما يتم الاتفاق على سعر معين فان هذا السعر يكون ملزما ولا يستطيع أي طرف التنصل منه مهما كانت النتائج
  او الخسائر التي سيتكبدها دلك الطرف، لذلك هنالك اعراف مهمة للتعامل اهمها:-
  (- ضرورة انهاء العملية بسرعة كبيرة.
  ٢-ان يظل المتعاملون في السوق على اتصال مستمر بتقلبات الاسعار.
  ٣ في ايام التذبذب الشديد في اسعار العملات يوسع المتعاملون الهامش بين سعري الشراء والبيع ليمتص التقلبات الخفيفة في
  الاسعار.
  ٤ -قد يقوم المتعاملون بإعطاء الاسعار للعلم فقط ، وفي هذه
  الحالة فهم لا يلتزمون بها.
  ٥-ان اعطاء الاسعار الملزمة لا يعنى التزام باية مبالغ تفرض
  عليهم اذا كانت تقل او تزيد عن الحدود المتعارف عليهما في
  العادة والحدود المتعارف عليها هي المبالغ التي تتراوح بين
  ٠.٥ الى ٥ملايين دولار او ما يعادلها في نيويورك و ٠٠
  الف و٥٠ الف جنية في لندن.
  ٦ - يتم التعامل بين مؤسسات السوق الواحدة من خلال الوسطاء.
  ٧ - يتم التعامل بين مؤسسات سوق واخرى مباشرة
  الاسواق المالية تسهل التقاء مدخرات الأسرة والافراد والمؤسسات ( وحدات الفائض او الادخار او العرض) و رجال الاعمال
  والحكومات ( وحدات العجز او الطلب او الاستثمار ). فهي همزة الوصل بينهما
  انواع الاسواق المالية:-
  ١- من حيث موعد الاستحقاق :-
  السوق النقدية واسواق راس المال
  أ - السوق النقدية market Money:-


• وهي المؤسسات التي تقوم بتحريك مبالغ كبيرة من الارصدة قصيرة الأجل خلال مدة محدودة لمواجهة الطلب عليها.


• وهي جزء من السوق المالية يتخصص بالأدوات الشديدة السيولة القصيرة الأجل مثل عقود مستقبليات العملات واذونات
  الخزينة وشهادات الايداع والاوراق التجارية والقبولات.
  ب - السوق المالية market Capital:-


• وهى اسواق يتم التعامل بها بالأوراق المالية طويلة الآجل مثل الاسهم العادية والاسهم الممتازة والسندات وهى الادوات التى
  تزيد مدة استحقاقها على سنة مثل السندات او التي لا استحقاق لها مثل الاسهم.
  خصائص اسواق راس المال:- تمتاز بانها:-
  ١ - اسواق للأدوات المالية طويلة الآجل.
  ٢- اسواق جملة وتجزئة في نفس الوقت حيث تعقد فيها صفقات ضخمة واخرى صغيرة حسب حاجة المتعاملين وطبيعتهم.
  المتعاملون في اسواق راس المال:-
  الجمهور و الشركات و البنوك والحكومة حيث تبيع السندات مثل سندات التنمية.
  ٢- حسب مرحلة الاصدار:-
  أ - السوق الاولية:- هي سوق الاصدارات الجديدة أي هي السوق التي يتم فيها بيع الاصدارات الجديدة من الاسهم أو السندات وللمرة الاولى
  الى المستثمرين وتقوم بذلك مؤسسات متخصصه مثل بنوك الاستثمار.
  ب - السوق الثانوية:- وهي السوق التى يئم التعامل بها بالأسهم والسندات المتداولة أي الموجودة والتي تم بيعها في السوق الاولية وهذه السوق
  الثانوية نوعان:-
  ١ - اسواق منظمة organized •
  ويتم التعامل فيها باسهم الشركات المدرجة على ان تحقق شروطا خاصة تسمى شروط الأدرا ، أ التي تم ادراج اسهما في
  قتمة الشركت التي يتم التعامل في اسهمها مي قاعة عانسة تسمى قاعة التداول بوعدات التداول المعدد للتعامل (نمي الاردن تبلع رعدة
  التداول عددا من الاسهم تكون قيمتها الاسمية ٥٠ دينار).
  ٢ - اسواق غير منظمة unorganized ود تدعى " ما فوق الكاو نتر " او "السوق الموازية "
  يتم فيها بيع وشراء الا والسندات التي تصدرها الشركات غير مدرجة بالإضافة الى بيع وشراء اسهم وسئدات الشركات المدرجة .
  لكن بقل من وحدة التعامل المطلوبة في السوق النظامية
  ويجرى التعامل في السوق الموازنة دون التقيد بمكان او زمان محدد، فالعمليات تجري بالتلفون او بالوسائل الالكترونية ويكون تجار على
  أهبة الاستعداد لشراء او بيع بعض الاوراق المالية لمحافظهم الخاصة ويربحون عادة الفرق بين سعر العرض و سعر الطلب او سعر الشراء
  والنفع.
  مثال على هذا السوق سوق نازدك الذي ظهر عام ١٩٧١ والذي يعرض بشكل اوتوماتيكى اسعار البيع والشراء لاسهم اكثر من ٤٠٠٠
  شركة ويتم التعامل ما فوق الكاو نتر من خلال الساشات عرض تلفزيوني موجودة لدى المشتركين ومربوطة بجهاز كمبيوتر مركزي .
  ٣. حسب زمن الصفقة :-
  أ- السوق الآنية -
  ب - اذا تم الاتفاق على تنفيذ الصفقة انيا او فورا سميت بالسوق الفوري
  ٤- السوق المستقبلية:-
  اذا تم الاتفاق على تنفيذ الصفقة في المستقبل يسمى السوق المستقبلي او الآجل.
  الالزام:-


• كسب
  أ - عقود مستقبلية :-
  حيث يتم ابرام عقود تتضمن حقوقا والتزامات لتنفيذ صفقات في المستقبل، حيث يكون المشترى ملزما بتنفيذ الصفقة .
  حيث يكون المشترى له حق الخيارفي تنفيد او
  ب - عقود الخيارات :-
  حيث يتم ابرام عقود تتضمن حقوقا والتزامات لتنفيذ صفقات في المستقبل،
  عدم تنفيذ الصفقة.