لخّصلي

ملخص الدرس الثالث:تحليل المخاطرالتشغيلية باستخدام الرافعة ونقطة التعادل تواجه المؤسسة الاقتصادية مخاطرمتعددة ، وينبغي على كل دراسة مالية أن تقوم بتحليل جيد ومن هذه المخاطر نجد المخاطرالتشغيلية التي هي موضوع هذاالدرس. أولا-تعاريف -1الخطر والمخطر والمخاطرة بمعنى المراهنة، أي راهنته عليه. فالخطرهوالمصدرالمحتمل للضرر أوالأذى، مكان مرتفع جدا أو داخل المناجم العميقة جدا. الخ أومصدره أنشطةالإنسان كحوادث المرور، والحروب، أما المخطر فهي تقديراحتمالي لوقوع الضررأوالأذى بسبب خطرمعين، احتمال حدوث الضرروتأثيراته . فوجود مواد سامة في مخبر كيميائي هوخطر، شرب أوأكله ذه المادةالسامة من طرف العامل في المخبر، وأثرذلك على صحته فهومخطر. الائتمان، المخاطرالتشغيلية. -2المخطر التشغيلي يتمثل المخطرالتشغيلي في حالة عدم التأكد من تحقيق المستوى المطلوب من رقم الأعمال الذي ينتج أرباحا، يصطلح عليه بعتبة المردودية أو نقطة التعادل . خلال دراسة عتبة المردودية ودرجة حساسية النتيجة للتغير في رقم الأعمال. -3نقطة التعادل نقطة التعادل أو عتبة المردودية هي النقطة التي يتساوى فيها رقم الأعمال مع مجموع التكاليف المتغيرة والثابتة( ، ثانيا – دراسة نقطة التعادل ث% / (1- ت. SR=CF/ (1-%CV) SR=(CAxCF)/MCV SR = CF / %MCV ث/ ه. ت.م -)رع)ن((SR)rentabilitéde:Seuilرقم أعمال نقطة التعادل أو رقم الأعمال الذي يحقق نتيجة معدومة م(CV)variables:Coûts التكاليف المتغيرة. م – ت.م: نسبة الهامش على التكلفة المتغيرة=)رع)ص(–ت. م/(رع)ص. -رقم الأعمال=نقطةالتعادل، النتيجة=. النتيجة>0أي خسارة. -2أثرالتكاليف الثابتة عل ىنقطة التعادل نختار المعادلة أدناه لحساب نقطة التعادل. رع )ن( = ت. ث / %ه. ت.م حسب المنطق الرياضي ، كلما زاد البسط )ت. ث( مع ثبات المقام%) ه. ت.م (ترتفع النتيجة، والعكس بالعكس كلما نقص البسط مع ثبات المقام ستنخفض النتيجة . الهامش على التكلفة المتغيرة%)ه. ت.م (يؤدي إلى ارتفاع رقم أعمال نقطة التعادل )رع)ن(( ، التكاليف الثابتة )ت. (

ملخص الدرس الثالث:تحليل المخاطرالتشغيلية باستخدام الرافعة ونقطة التعادل

تواجه المؤسسة الاقتصادية مخاطرمتعددة ،وينبغي على كل دراسة مالية أن تقوم بتحليل جيد
للمخاطرالأكثراحتمالا التي تواجه المؤسسة على المدى القصيروالمتوسط والطويل .ومن هذه المخاطر
نجد المخاطرالتشغيلية التي هي موضوع هذاالدرس.

أولا-تعاريف

-1الخطر والمخطر

الخط رفي اللغة الإشراف على هلكة،أوالتردد بين السلامة والتلف . والمخاطرة بمعنى المراهنة،
يقال:خاطرتُه على مال،أي راهنته عليه.فالخطرهوالمصدرالمحتمل للضرر أوالأذى،مثل العمل في
مكان مرتفع جدا أو داخل المناجم العميقة جدا.وقديكون مصدرالخطرطبيعي كالزلازل والفياضانات
والصواعق...الخ أومصدره أنشطةالإنسان كحوادث المرور،والتلوث الصناعي،والحروب،والإضطرابات الاجتماعية والسياسية...الخ.
أما المخطر فهي تقديراحتمالي لوقوع الضررأوالأذى بسبب خطرمعين،بمعنى أن لمخطرهو
احتمال حدوث الضرروتأثيراته .فوجود مواد سامة في مخبر كيميائي هوخطر،بينما احتمال استنشاق أو
شرب أوأكله ذه المادةالسامة من طرف العامل في المخبر،وأثرذلك على صحته فهومخطر.

في الاقتصاد،المخطرهوالحدث الممكن الوقوع االمؤدي إلى خسارة في المال أوإضعاف العوائد
أوالتقليل من نسبة تحقيق الأهداف.وتوجد عدة أنواع من المخاطر،منها:مخاطرالسوق،مخاطر
الائتمان،المخاطرالمالية،المخاطرالتشغيلية...الخ.

-2المخطر التشغيلي

يتمثل المخطرالتشغيلي في حالة عدم التأكد من تحقيق المستوى المطلوب من رقم الأعمال الذي
ينتج أرباحا،أي ضرورة تجاوز رقم الأعمال المستوى الذي يحقق نتيجة صفرية )لاربح ولاخسارة(وهو ما
يصطلح عليه بعتبة المردودية أو نقطة التعادل . ويتطلب معرفة مدى قدرة المؤسسة على تحقيق الأرباح من
خلال دراسة عتبة المردودية ودرجة حساسية النتيجة للتغير في رقم الأعمال.

-3نقطة التعادل

نقطة التعادل أو عتبة المردودية هي النقطة التي يتساوى فيها رقم الأعمال مع مجموع التكاليف
)المتغيرة والثابتة( ، وبمعنى آخر نقطة التعادل هي رقم الأعمال الذي يحقق نتيجة معدومة .ويصطلح على
هذا الأخير برقم الأعمال الحرج أو نقطة التوازن أوالنقطة الميتة.

ثانيا – دراسة نقطة التعادل
-1 حساب نقطة التعادل
سبق تعريف نقطة التعادل بأنها رقم الأعمال الذيي تساوى مع مجموع التكاليف،حيث يتم تقسيم هذه الأخيرة)التكاليف( في هذا الموضوع إلىقسمين هما:التكاليف المتعيرة والتكاليف الثابتة.
يتم حساب نقطة التعادل بإحدى المعادلات التالية:
رع(ن)= ت.ث% / (1- ت.م)

SR=CF/ (1-%CV)

SR=(CAxCF)/MCV SR = CF / %MCV

رع)ن( = ت.ث–1)/%ت.م(
رع )ن( =(رع)ص( ت.ث/ ه.ت.م رع )ن(= ت.ث /%ه.ت.م

حيث:

-)رع)ن((SR)rentabilitéde:Seuilرقم أعمال نقطة التعادل أو رقم الأعمال الذي يحقق نتيجة معدومة
.-ت.ث(CF)fixes:Coûts التكاليفالثابتة.
-ت.م(CV)variables:Coûts التكاليف المتغيرة.
.الصافيالأعمالرقم:Chiffred’affairesnet(CA)(ص)رع-
-%ت.م:=)ت.م(/)رع)ص.(
-ه.ت.م(MCV)variablesCoûtssur: Marge الهامش على التلكفة المتغيرة = رع)ص(–ت.م –
%ه.ت.م: نسبة الهامش على التكلفة المتغيرة=)رع)ص(–ت.م/(رع)ص.(
بعد حساب قيمة نقطة التعادل يمكن استنتاج مايلي:
-رقم الأعمال=نقطةالتعادل،النتيجة=.0
-رقمالأعمال 0أي خسارة.

-2أثرالتكاليف الثابتة عل ىنقطة التعادل

نختار المعادلة أدناه لحساب نقطة التعادل.رع )ن( = ت.ث / %ه.ت.م
حسب المنطق الرياضي ،كلما زاد البسط )ت.ث( مع ثبات المقام%) ه.ت.م (ترتفع النتيجة،
والعكس بالعكس كلما نقص البسط مع ثبات المقام ستنخفض النتيجة .وبإسقاط هذا المنطق الرياضي على
معادلة حساب نقطة التعادل المذكورة أعلاه ،نستنتج أن ارتفاع التكاليف الثابتة )ت.ث(مع ثبات نسبة
الهامش على التكلفة المتغيرة%)ه.ت.م (يؤدي إلى ارتفاع رقم أعمال نقطة التعادل )رع)ن(( ، وانخفاض
التكاليف الثابتة )ت.ث( مع %)ه.ت.م (يؤدي إلى انخفاض رقم أعمال نقطة التعادل)رع)ن.((

إن هذه العلاقة الطردية بين نقطة التعادل والتكاليف الثابتة تعتبرمخطرا تشغيليا للمؤسسة ، حيث كلما ارتفعت التكاليف الثابتة صارت نقطةالتعادل أكبر،الأم رالذي يوسع مجال الخسارة ويصيرمستوى بداية الأرباح يستدعي تحقيق رقم أعمال أكبر.
-3مخطرالتكاليف الثابتة ونقطة التعادل

يكمن مخطر التكاليف الثابتة عندما ترتفع التكاليف الثابتة وتكون المؤسسة أمام إحدى أوبعضالحالات التالية:

للمخطرالتشغيلي،وعليه

-عدم القدرة على زيادة الكميات المباعة بسبب محدودية الطاقة الإنتاجية.-عدم القدرة على زيادة الكميات المباعة بسبب حجم السوق أوالمناقسة
.-عدم القدرة على رفع سعرالبيع.
عندما تكون الأسعارغيرمتحكم فيها تبقى الكميات هو المحدد الوحيد

رعن

يستلزم حساب نقطة التعادل بالكميات.

تعطي المعادلات السابقة قيمة رقم أعمال نقطة التعادل، بينما كمية المبيعات التي تحقق فتحسب كمايلي:
كمية نقطة التعادل = ت.ث / ه.ت.م للوحدة
.ومنه نحسب هامش الأمان بالكميات.
كمية هامش الأمان =كمية المبيعات الحقيقية–كميةنقطة التعادل.

التفسير

كلما اقتربت كمية نقطة التعادل من كمية رقم الأعمال الحقيقي،أوكلما انخفضت كمي هامش
الأمان،ارتفع المخطر التشغيلي المتعلق بالتكاليف الثابتة،وكلما ابتعدت كمية نقطة التعادل عن كمية رقم
الأعمال الحقيقي،أوكلما ارتفعت كمية هامش الأمان انخفض المخطرالتشغيلي المرتبط بالتكاليف الثابتة.