لخّصلي

4 لكل جنيه إسترليني وهذا يؤدي إلى رفع سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي نتيجة لزيادة الطلب علية وفي نفس الوقت فإن بيع الجنيهات الإسترليني في لندن يزيد منعرض جنيه الإسترليني وبالتالي انخفاض سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي، الصرف الأجنبي عن طريق البنوك التجارية ولكن سوف يسلم المبلغ مستقبلا على أساس ثمن يتفق عليه في الحال بهدف حماية المتعاملين أنفسهم من تقلبات سعر الصرف ان وجود السوق الآجلة يمثل وسيلة ملائمة كما أن المستورد يواجه نفس المشكلة فعليه أن يحتاط الاحتمال ارتفاع سعر الصرف فتكون مشترياته أكثر من المتوقع وتتحقق الخسارة نتيجة لذلك ولتجنب مخاطر تغير سعر الصرف يتم استخدام أدوات السوق الآجلة إذ يتم تحديد سعر صرف أجل يتفق عليه في الوقت الحاضر بالنسبة للعملات التي يرغب الشخص ببيعها أو شراءها على أن يتم التسليم في المستقبل، ولكن بالمقابل يتحمل المضاربون على مخاطر المضاربة نفسها فقد تتحقق توقعاتهم وقد لا تتحقق وبالتالي تأكيد الخسارة. المبحث الثاني : أساسيات سوق العملات الأجنبية الدولية المتاجرة بالهامش أو ما يعرف ب Margin trade ان هذه التجارة تتعامل بما يسمى (التجارة بالهامش) أي أنك تحجز مبلغا ضئيلا من حسابك (1000) دولار مقابل شراء (100000) دولار وتسمى وحدة الشراء (لوت) وتريح أو تخسر حسب حركة العملة أو السلعة أو المعدن الذي اشتريته أو بعته وهذا النوع من المتاجرة ولو بيدو بسيطا هو من وتستمر عمليات المتاجرة فيه كل أيام العمل ويغلق السوق يومي السبت والأحد ويعمل السوق على مدار الساعة أي 24 ساعة في اليوم. ومع دخول التكنلوجيا وشبكة الإنترنت أصبح ممكنا استخدام فتح الحسابات والمتاجرة في الأسواق الدولية مع شركات وبنوك لم تذهب إليها حتى في كل بلدان العالم منها لندن. المطلب الرابع: مخاطر سوق العملات الاجنبية الدولية تقلبات السوق تشكل خطرا كبيرا في سوق الفوركس حيث تتغير أسعار العملات بشكل مستمر بناء على الأحداث الاقتصادية والسياسية العالمية.

المطلب الثاني : تعريف سوق العملات الأجنبية الدولية
يعرف سوق العملات الأجنبية في اللغة الإنجلزية بالفوركس أي Foreign Exchange Market" ويعني هذا المصطلح سوق تداول العملات الأجنبية أو البورصة العالمية للنقود حيث يتم تداول العملات على أساس أزواج من العملات شراء أو بيع على أمل تحقيق المضاربون للربح عندما تتغير قيمة العملات. سوق العملات الأجنبية هو اطار غير منظم الذي يتعامل فيه الافراد والشركات والبنوك بشراء وبيع العملات الأجنبية سواء مقابل الدولار الأمريكي الين الياباني ، الأورو الأوروبي، الفرنك سويسري كما يعرف بأنه المكان الذي يجري فيه تبادل العملات الدولية المختلفة البيع والشراء في أماكن مختلفة ويجمع بين البائعين والمشترين في البنوك العاملة في مختلف المراكز المالية.
كما يمكن تعريفه ايضا بأنه اطار لا مركزي يجتمع فيه المتعاملون وغير مقتصر على بلد واحد ففي العادة تتم العمليات بين البنوك بواسطة اجهزة تداول الكترونية أو معلوماتية مرتبطة فيما بينها عن طريق شبكة الاتصال أو أقمار صناعية مثل "رويتر" والتي تعرض على شاشاتها التغيرات الفورية لأسعار العملات الدوليه ويوجد سوق العملات الأجنبية في
جميع المواقع مثل لندن باريس وغيرها.
انطلاقا من التعاريف السابقه يمكن تعريف سوق العملات الأجنبية على انها عبارة عن سوق مالي ضخم يتم فيه تداول عملات الدول بين ملايين المستثمرين والبنوك والصناديق الاستثمارية لعده أغراض من أهمها الاستفادة من تغيير اسعار صرف العملات وتحقيق الربح عن طريق عمليه الشراء والبيع والتي تتم عبر وسائل الاتصال والإعلام الآلي ومختلف

وسائل التكنولوجيا المرتبطة بالأنترنت.

المطلب الثالث : وظائف سوق العملات الأجنبية الدولية

أولا : تسوية المدفوعات الدولية : وهى اهم وظيفة للسوق اذ يتم عن طريق هذا السوق تسوية الحسابات الدولية المترتبة عن المبادلات التجارية السلع والخدمات إضافة الى التحويلات الرأسمالية بمختلف صورها كالقروض و الاستثمارات ، كذلك يحتاج السياح الى العملات الأجنبية عند التنقل بين البلدان المختلفة ويقوم بتسهيل تسوية المدفوعات الخارجية بطريقة المقاصة التي قد تكون ثنائية أو متعددة الأطراف، أو عن طريق الحقوق والديون حيث يسمح بنقل القوة الشرائية من دولة الى أخرى مستخدمين عدة وسائل الكمبيالات ، خطابات الضمان) .

ثانيا : التحكيم او الموازنة : يقصد بالتحكم شراء العملات في سوق تكون فيه قيمتها رخيصة وبيعها في الحال في سوق آخر يكون سعرها فيه أعلى بهدف تحقيق الربح وتتحقق هذه العملية عندما تتفاوت أسعار عملة ما في عدد من الأسواق المختلفة في آن واحد؛ وتؤدي هذه العملية في النهاية إلى تحقيق التوازن بين أسعار الصرف في الأسواق المالية العالية في ظل الحرية التامة في تحويل العملات داخل الأسواق. فمثال: لو أن سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي هو 250 في نيويورك 2,905 في لندن فإن المحكم أو الموازن سوف يشتري الجنيهات الإسترليني عند سعر $ 2.50 في نيويورك ويقوم ببيعها فورا في لندن بسعر $ 2,90 لكل جنيه إسترليني محققا مقداره $ 0.4 لكل جنيه إسترليني وهذا يؤدي إلى رفع سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي نتيجة لزيادة الطلب علية وفي نفس الوقت فإن بيع الجنيهات الإسترليني في لندن يزيد منعرض جنيه الإسترليني وبالتالي انخفاض سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي، وسوف يستمر هذا الحال إلى أن يصبح سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي وحدا في كل من لندن ونيويورك لاغيا أي ربح يمكن الحصول عليه من خلال عملية الراجحة.
ثالثا: التغطية والمقصود تجنب الخسائر في سعر الصرف للمتعاملين في أسواق الصرف الأجنبي دون أن تتضمن هذه العملية تسليم أو تحويل ثمن العملة المحلية أو الصرف الأجنبي، وإنما هو اتفاق على بيع وشراء
الصرف الأجنبي عن طريق البنوك التجارية ولكن سوف يسلم المبلغ مستقبلا على أساس ثمن يتفق عليه في الحال بهدف حماية المتعاملين أنفسهم من تقلبات سعر الصرف ان وجود السوق الآجلة يمثل وسيلة ملائمة
للمتعاملين في الصرف الأجنبي حيث يمكنهم من التغطية التحوط مقابل مخاطر تقلبات أسعار الصرف.
فمصدر البضاعة يتم تسليمها الآن ويستلم قيمتها بعد مدة معينة ثالثة أشهر فعند الاستلام قد يؤدي ذلك إلى تحقيق خسارة نتيجة الانخفاض سعر الصرف للعملة عند يوم التسديد وبالتالي فإن قيمة صادراته بالعملة المحلية ستنخفض عن المبلغ المقرر عند قيامة بالتصدير، كما أن المستورد يواجه نفس المشكلة فعليه أن يحتاط الاحتمال ارتفاع سعر الصرف فتكون مشترياته أكثر من المتوقع وتتحقق الخسارة نتيجة لذلك ولتجنب مخاطر تغير سعر الصرف يتم استخدام أدوات السوق الآجلة إذ يتم تحديد سعر صرف أجل يتفق عليه في الوقت الحاضر بالنسبة للعملات التي يرغب الشخص ببيعها أو شراءها على أن يتم التسليم في المستقبل، مثال على ذلك إذا كان لدينا مصدر جزائري يبيع سلعة المستورد تونسي على أساس دفع قيمة الصادرات بالدينار التونسي خلال تسعين يوما، وكذا لم يدرس المصدر الجزائري سعر الصرف بدقة وتحوط فقد يحدث أن يتحمل مخاطر إذا تغير سعر صرف الدينار التونسي النسبة للدينار الجزائري عند استلامه المبلغ بعد تسعين يوما ولكي يستطيع أن يغطي يتحوط) فيذهب إلى سوق الصرف الآجلة ويتعاقد على شراء الدينار التونسي مقابل الدينار الجزائري في مدى تسعين يوماً وعند سعر صرف يتفق عليه في وقت التصدير أي بسعر اليوم وعند انقضاء هذه المدة سيحصل المصدر الجزائري على الدينار التونسي مقابل تصدير السلع بنفس القيمة التي تم تحديدها عند تنفيذ عملية التصدير.
رابعا : المضاربة : إذا كان المستثمرون يبحثون عن عائد مرتفع في الخارج بدون النظر إلى مخاطر التغير في أسعار الصرف فإنهم يلجئون إلى المضاربة في سوق العملات الأجنبية ويأتي ذلك خالفا لما ذكرناه سابقا بالنسبة للمتحنطين الذين يقومون بتفادي التعرض للتقلبات والتحريات في أسعار الصرف حيث يجد المضاربون في سوق العملات الأجنبية وسيلة مناسبة لتحقيق المكاسب وذلك في حال التوقع الصحيح لما ستكون عليه أسعار الصرف في المستقبل فعلى سبيل المثال عند التوقع بارتفاع سعر صرف عملة محددة استنادا إلى معطيات معينة عندها سيقوم المضارب بشراء هذه العملة والاحتفاظ بها لفترة معينة، فإذا تحققت التنبؤات وارتفع سعر الصرف الخاص بالعملة التي تم شراؤها فإنه سيتمكن من تحقيق الربح من خلال البيع بسعر مرتفع، ولكن بالمقابل يتحمل المضاربون على مخاطر المضاربة نفسها فقد تتحقق توقعاتهم وقد لا تتحقق وبالتالي تأكيد الخسارة.

المطلب الرابع: أهمية ومميزات سوق العملات الاجنبية
أولا: أهمية سوق العملات الاجنبية

1. 
   

   دعم التجارة الدولية:تسهيل عمليات التبادل التجاري سوق العملات الأجنبية "الفوركس هو من الأساسيات التي تسهل عمليات التبادل التجاري بين الدول فعند التصدير والإستيراد للسلع والخدمات تحتاج الشركات إلى تحويل العملات فتلجأ إلى هذاالسوق.
   2 تحقيق الاستقرار الاقتصادي:
   التحكم في التضخم من خلال التأثير على أسعار الصرف ويستخدم سوق الفوركس كأداة للتحكم في التضخم ، لأن أسعار الصرف تؤثر على أسعار الصادرات والواردات

   
   


2. 
   

   التأثير على الأسواق: تقلبات أسعار العملات يؤثر بشكل مباشر على أسواق الأسهم وأسواق السلع الذهب النفط) مثلا: إذا ارتفع الدولار الأمريكي فإن السلع المسعرة بالدولار النفط مثلا قد يصبح أعلى بالنسبة للدول الأخرى مما سيؤثر على الطلب عالميا.

   
   


3. 
   

   تسهيل السياحة العالمية : يتيح سوق الفوركس الفرصة للأشخاص بتغيير عملتهم المحلية إلى العملة المطلوبة عند للخارج مما يسهم في نمو صناعة السياحة.

   
   

ثانيا : مميزات سوق العملات الاجنبية

سوق مفتوح 24 سا وهو الوحيد الذي يتسم بهذه الصفة

• سوق ليس له موقع جغرافي يتم التعامل به بالأنترنت.

هو سوق لا يفرض حجما للعقود أي يمكن عقد صفقات بالحجم الذي نريده بيعا وشراء.هو سوق شفاف تكون المعلومات فيه متاحة وهذا راجع إلى طبيعته اللامركزية وحجم التداول الكبير .

المبحث الثاني : أساسيات سوق العملات الأجنبية الدولية

المطلب الأول: العملات الرئيسية في سوق العملات الأجنبيةBuck (الدولار الأمريكي : مصطلح قديم يعود لفترة التجارة في السلم والبضائع عندما كان التداول بجلود الغزلان

(buckskin)

Yen ( الين الياباني ) : ليس لديها لقب يستخدمون اسم العملة مباشرة Kiwi (الدولار النيوزلندي) : مأخوذ من اسم الطائر الشهير كيوي الذي يعتبر رمزا لنيوزيلندا

في سوق الفوركس يتم تداول العملات على شكل ثنائية لكل عملية بيع وشراء تشمل عملتين مختلفتين ويتم تحديد قيمة كل عملة مقابل الأخرى مثلا الثنائية (EUR/USD) في اليسار EUR هي العملة الأساسية و هي التي تقاس

قيمتها و في اليمين USD هي عملة التسعير وهي العملة التي تقاس بها قيمة العملة الأساسية.

ويتم تحديد سعر الصرف للعملة وفق عوامل الطلب والعرض و كذلك القوة الاقتصادية للبلد.

المطلب الثاني: طرق تداول العملات الاجنبية الدولية

1. التداول في سوق الفوركس

يتم شراء وبيع العملات المختلفة بالدولار الأمريكي أو العملات الأخرى فيما بينها بما يعرف بازدواج العملات وذلك في مقابل الدولار الأمريكي أو أي عملة مقابل عملة أخرى في القيمة التداول في العملات أربح من التجارة في البورصات، ويتم التداول عن طريق شراء وبيع العملات الأساسية التي تحوز على الحصة الأساسية من العمليات في سوق الفوركس، بالإضافة للعملات الصلبة وهي الدولار الأمريكي (USD) العملة الأساسية، والبورو الأوروبي (EUR) ، والجنيه الإسترليني (GBP) ، والفرنك السويسري (CHF) ، والين الياباني (JPY) ، والدولار الأسترالي (AUD) ، والدولار الكندي (CAD) ، وعملات أخرى عربية وأجنبية، وتقوم أسعار العملات بالتغيرات الكبيرة المتعددة مما يساعد قيام ببعض العمليات التجارية خلال يوم واحد، ومن المعروف ان الانخفاضات تؤثر بشكل كبير على الأسواق المالية

مما قد يؤدي إلى الخيار الأسهم أو السندات، ولا يوجد إي الخيار مثل أسواق الأسهم أو السندات. من أهم مميزات التداول في سوق الفوركس بالإضافة لتقلباته السريعة هو :

المتاجرة بالهامش أو ما يعرف ب Margin trade ان هذه التجارة تتعامل بما يسمى (التجارة بالهامش) أي أنك تحجز مبلغا ضئيلا من حسابك (1000) دولار مقابل شراء (100000) دولار وتسمى وحدة الشراء (لوت) وتريح أو تخسر حسب حركة العملة أو السلعة أو المعدن الذي اشتريته أو بعته وهذا النوع من المتاجرة ولو بيدو بسيطا هو من

أربح أنواع المتاجرة حيث يمكنك كسب ربح كبير خلال ثواني معدودة نتيجة خبر اقتصادي أو رفع وتنزيل سعر فائدة أو كارثة طبيعية أو مسببات أخرى اقتصادية وغيرها.2. الاسواق الاساسية للفوركس : يجمع سوق الفوركس أربع أسواق إقليمية اساسية وهي : الاسترالية، والأسيوية والأوربية، والأمريكية، وتستمر عمليات المتاجرة فيه كل أيام العمل ويغلق السوق يومي السبت والأحد ويعمل السوق على مدار الساعة أي 24 ساعة في اليوم. ويلاحظ هدوء نسبي من الساعة 20:00 وحتى 01:00 بتوقيت غرينتش، ويعزي ذلك لإغلاق بورصة نيويورك في الثامنة مساء وبدء بورصة طوكيو العمل في الواحدة صباحاً، ومع دخول التكنلوجيا وشبكة الإنترنت أصبح ممكنا استخدام فتح الحسابات والمتاجرة في الأسواق الدولية مع شركات وبنوك لم تذهب إليها حتى في كل بلدان العالم منها لندن.

المطلب 03 : العوامل المؤثرة على سوق العملات الأجنبية الدولية

1. أسعار الفائدة: تغير أسعار الفائدة التي تحددها البنوك المركزية تؤثر على قيمة العملات ، عند زيادة أسعار الفائدة تجذب المستثمرين للاستثمار في ذلك البلد للحصول على عوائد أعلى ويزيد الطلب على تلك العملة


2. التضخم هو معدل ارتفاع أسعار السلع والخدمات في الاقتصاد فإذا زاد التضخم بشكل مفرط فقيمة العملة تنخفض.
   3 . الاستقرار السياسي والأمني الدول التي تتمتع باستقرار سياسي والأمان تجذب المستثمرين فيزيد الطلب على عملتها. 4. المضاربة في السوق: هي عملية بيع وشراء للعملات بناء على التوقعات المستقبلية ، إذا اعتقد المضاربون أن قيمة العملة سترتفع في المستقبل سيكون الطلب كبيرا على العملة فيزداد سعرها وإذا اعتقد المضاربون أن قيمة العملة ستنخفض فسينخفض الطلب عليها ويزداد العرض ومنه ينخفض سعر العملة.

المطلب الرابع: مخاطر سوق العملات الاجنبية الدولية

1. مخاطر تقلبات السوق
   تقلبات السوق تشكل خطرا كبيرا في سوق الفوركس حيث تتغير أسعار العملات بشكل مستمر بناء على الأحداث الاقتصادية والسياسية العالمية. هذه التقلبات قد تؤدي إلى خسائر كبيرة إذا لم يتم اتخاذ الاحتياطات المناسبة.


2. مخاطر الرافعة المالية:
   الرافعة المالية تمكن المتداول من التحكم بمبالغ أكبر بكثير من رأس المال الفعلي، مما قد يؤدي إلى أرباح كبيرة أو خسائر كبيرة. استخدام الرافعة المالية دون فهم المخاطر يمكن أن يكون مدمرا.


3. مخاطر السيولة
   في بعض الأوقات، قد يواجه المتداولون مشكلة في تنفيذ الأوامر الكبيرة بسبب انخفاض السيولة في السوق، خاصة في
   أوقات الأزمات الاقتصادية أو خلال الإعلانات الاقتصادية المهمة انخفاض السيولة قد يؤدي إلى تغيرات كبيرة ومفاجئةفي الأسعار.


4. المخاطر الجيوسياسية
   التوترات السياسية والاقتصادية العالمية تؤثر بشكل مباشر على أسعار العملات الحروب العقوبات الاقتصادية، أو الأحداث السياسية الكبيرة قد تؤدي إلى تقلبات مفاجئة في السوق.


5. مخاطر سعر الفائدة
   قرارات البنوك المركزية بشأن أسعار الفائدة تؤثر بشكل كبير على حركة العملات ارتفاع أو انخفاض أسعار الفائدة قد يؤدي الى ارتفاع او هبوط قيمة العملة مما يزيد من احتمالات الخسارة