يحدث التضخم النقدي بزيادة الكمية النقدية دون زيادة في الإنتاجية، مما يرفع الأسعار.  العكس صحيح، فَانخفاض الكمية النقدية يخفض الأسعار مُسبباً الانكماش.  كما يُسبب ارتفاع الأسعار الخارجية، خاصةً مع حاجة الدولة للاستيراد، تضخماً مُستورداً.  أما عناصر الإنتاج المحدودة، كقلة العمالة أو المواد الخام، فتُؤدي لارتفاع الطلب وانخفاض العرض، مُسببةً التضخم.  كذلك، تزيد تكاليف الإنتاج (مواد خام، طاقة، أجور) الأسعار مُسببةً التضخم، بينما انخفاضها يُسبب الانكماش.