الفصل األول : الهندسة المالية التقليدية المبحث األول : الهندسة المالية التقليدية ، المفهوم واالسباب المطلب األول : مفهوم وأهداف الهندسة المالية المطلب الثاني : أسباب ظهور الهندسة الماليةالمطلب الثالث : عمليات الهندسة المالية المطلب األول : مجاالت الهندسة الماليةالمطلب الثاني : إستراتيجية الهندسة الماليةالمطلب الثالث : مزايا ومخاطر أدوات الهندسة المالية المبحث الثالث : االبتكارات المالية ، التعريف ، التطورالتاريخيالمطلب األول : تعريف االبتكارات الماليةالمطلب الثاني : أنواع االبتكارات الماليةالـدكتـورة إخـالص باقـر هـاشم النجار الهندسة المالية اإلسالمية المفهوم واالسباب والعمليات المطلب األول : مفهوم وأهداف الهندسة المالية المطلب الثاني : أسباب ظهور الهندسة الماليةالمطلب الثالث : عمليات الهندسة المالية الـدكتـورة إخـالص باقـر هـاشم النجار الهندسة المالية اإلسالميةجامعة البصرة كلية االدارة واالقتصادالمبحث األول : الهندسة المالية،المفهوم،العمليات المطلب األول : مفهوم وأهداف الهندسة المالية التقليديةأوالً : مفهوم الهندسة المالية التقليدية تعرف الهندسة المالية التقليدية بأنها تحليل البيانات المتحصلة من السوق المالية ، باستخدام الخوارزميات أو النماذج  وتركز الهندسة المالية على تصميم وتطوير وتطبيق أدوات  وتقديم حلول خالقة ومبدعة للمشكالت المالية ، كما وتعرفها الجمعية الدولية للمهندسين الماليين بأنها التطوير والتطبيق المبتكر للنظرية المالية إليجاد حلول للمشكالت المالية وإلستغالل الفرص  الماليةِّ فها بعض االقت َكيفية خلق  وبذلك يشير إلى أنها تتضّمن ثالثة أنواع من األنشطةأولهما : ابتكار أدوات مالية جديدة مثل بطاقات االئتمان ، وثانيهما : ألعمال قائمة ، مثل التبادل من خالل الشبكة العالمية ،الـدكتـورة إخـالص باقـر هـاشم النجار الهندسة المالية اإلسالميةجامعة البصرة كلية االدارة واالقتصاد17ابتكار حلول جديدة لإلدارة التمويلية ، مثل إدارة السيولة أو الديون ،أو إعداد صيغ تمويلية لمشاريع معيّنة تالئم الظروف المحيطةبالمشروع ،وإبتكار منتجات وأدوات مالية جديدة وإستراتيجيات مالية مرنة تتفاعل المنافسة الموجودة فى أسواق المال لمواجهة إحتياجات المستثمرين والمقترضين , فالهندسة المالية تمثل وسيلة لتنفيذ اإلبتكار المالي فى المؤسسات المالية لتلبية إحتياجات المتعاملين معها .كمحفظة األصول،النقدية، األوراق المالية ،المخزوناألصول الثابتة( كذلك محفظة الخصوم عالوة على إدارة الهيكلالتمويلى للمنشأة من خالل القروض قصيرة وطويلة األجل ونسب رأس المال لإلقراض .2 - دعم إستراتيجيات التحوط وإدارة المخاطر : تسعى الهندسة المالية من خالل المشتقات المالية إلى دعم إستراتيجيات التحوطوإدارة المخاطرالمالية , حيث يعبر التحوط عن إدارة مخاطر األسعار الـدكتـورة إخـالص باقـر هـاشم النجار الهندسة المالية اإلسالميةجامعة البصرة كلية االدارة واالقتصاد18فى إستخدامه العقود المستقبلية والعقود اآلجلة وعقود الخيارات والمبادالت ,3 - أدى كبر حجم األسواق المالية إلى قوة المنافسة بينها في إستغاللالفرص االستثمارية والتخطيط لفرص قادمة من حيث تنظيم واعادةهيكلة المنظومة المالية بالمنشآت على وفق التغيرات البيئية وتقييم اإلحتياجات الرأسمالية والزيادة فى رأس المال ، وعلى ذلك فإن فلسفة الهندسة المالية التقليدية تركز على التحليل والقرارات الدورية الخاصة باألدوات المالية التي تحقق أعلى عائد ممكن وأدنى مخاطر محتملة ، إلعطاء أعلى قيمة للشركة بالتركيز على اإلستثماراتالمادية والمالية ،المركز المالي وإدارة المنتجات المالية الجديدة .فلسفة الهندسة المالية- هاشم فوزي دباس العبادي،المالية، الطبعة األولى ، ) عمان ، مؤسسة الوراق للنشر والتوزيع ، 2007 (، الهندسة الماليةإدارة المنتجات المالية الجديدة أعلى عائد - أقل تكلفة - أدنى مخاطرةالـدكتـورة إخـالص باقـر هـاشم النجار الهندسة المالية اإلسالمية19ثانياً : أهداف الهندسة المالية التقليدية1 – مجابهة المخاطر المالية بإيجاد األدوات المالية المستحدثة التي 2 - إعادة هيكلة التدفقات النقدية إلدارة مالية أفضل مثل استخدامضريبية أو لقدرة على التنبؤ بالتدفق المالي .2 - تقليل تكاليف المعامالت من خالل خلق مراكز كبيرة الحجم ، إذ أن تكاليف التعامل بأدوات الهندسة المالية تكون أدنى من تكاليف التعامل بالطرق التقليدية .3 – يمكن تحقيق األرباح من خالل األدوات الجديدة التي يمكن استخدامها في عمليات االستثمار والمضاربة والتحوط .4 - تعزيز السيولة للسوق والمتعاملين من خالل التعامل مع مجموعة واسعة من األدوات الجديدة ،المطلب الثاني : أسباب ظهور الهندسة المالية ظهرت الهندسة المالية لتجابه المخاطر التي تتعرض لها المؤسسات وتخفيف القيود التشريعية التي يفرضها السوق وبيئة المؤسسات ،لمساعدة المؤسسات لدرء المخاطر وإيجاد الحلول لها وجرى عدد من جامعة البصرة كلية االدارة واالقتصاد20المحاوالت لتطوير منتجات أسواق المال وكانت تلك بداية ظهور الهندسة المالية ،من القرن العشرين ثورة في مجاالت االبتكارات المالية ، والتي شكلت اللبنة األولى لتبلور مفهوم الهندسة المالية التي ستهتم بإبتكار األدوات الحديثة وأدوات إدارة المخاطر بالشكل الذي يضمن للشركات  وضمان المردود اإليجابي ،ويمكن تلخيص أهم العوامل التي ساهمت في بناء هذا التصور 1 – أدى تنوع أدوات االستثمار إلى زيادة السيولة ، وتقديم فرص جديدة للتمويل عن طريق جذب مستثمرين جدد .المخاطر المالية طبقا لتفضيالت المستثمرين للمخاطر . وهناك عدة نظريات حاولت تفسير أسباب ظهور الهندسة المالية ولكنها تتمحور حول ذات الفكرة المتآتية من القول)الحاجة فالحاجة لتجاوز القيود التي تجابه أهداف إقتصاديةمعينة تدفع المتعاملين للبحث عن حلول مبتكرة للمشكالت، ومن أهمالعوامل التي ساعدت على ظهورها ما يلي : -أوال : االحتياجات المختلفة للمستثمرين وطالبي التمويل : تقومالوسائط المالية من مصارف ومؤسسات تأمين واستثمار وسماسرة ،جامعة البصرة كلية االدارة واالقتصاد21بتسهيل تحويل األموال من وحدات الفوائض النقدية لوحدات العجزالمالي .ثانيا : تقنية المعلومات ومفهوم السوق العريض : لقد أثرت تقنية مثل كيفية عملالتحويالت النقدية بين العمالء ،