Lakhasly

ركز توماس وكارميد (2000) على آلية اكتشاف الأسعار في سوق بذور الخلاصة في الهند. الهند هي أكبر مصدر للبذور المستنبتة في العالم. استخدم الباحثون إطار عمل Barbade و Sibler لدراسة اكتشاف الأسعار عبر العقود الآجلة والأسواق الفورية. في هذا النموذج، تعاملوا مع الأسعار المستقبلية والفورية على أنها نزهة عشوائية متقلبة. تم الحصول على البيانات المتعلقة بالدراسة من لجنة السوق الآجلة. أشارت النتائج إلى أن أسعار سوق العقود الآجلة في بومباي هيمنت على أسعار السوق الفورية في جميع العقود باستثناء عقد واحد. في أحمد أباد، لم تهيمن العقود الآجلة ولا السوق الفورية على اكتشاف الأسعار. علاوة على ذلك، بالنسبة للعقد الذي يستحق عند الحصاد، سيطرت السوق الفورية على أسعار السوق الآجلة. كان من الأصعب تفسير سبب سيطرة أسعار العقود الآجلة في بومباي على أسعار العقود الآجلة في أحمد أباد في اكتشاف الأسعار. كان أحد التفسيرات هو أن سوق بومباي قد أبلغ المتداولين، والاختيار الملحوظ للغاية، وفروق عروض العطاءات الواسعة وكفاءة السوق العالية.

حاول بالاسوبرامانيان وبهارادواج (2001) العثور على دليل على نموذج متعدد العوامل في السياق الهندي. استخدم المؤلفون تحليل عامل المكون الرئيسي لتقدير العوامل والتحميلات على العوامل. لغرض الدراسة، استخدم الباحثون الأوراق المالية التي تشكل مؤشر BSE 100. تم تعديل بيانات الأسعار لتغييرات الرسملة مثل انقسام الأسهم وإصدارات المكافآت. تم إجراء تحليل المكون الرئيسي المكون من خمسة عوامل على أساس العائدات الأسبوعية لمدة ثلاث سنوات لمؤشر BSE 100. كانت هذه العوامل الخمسة هي عامل الأدوية وعامل التكنولوجيا وعامل الاقتصاد القديم وعامل FMCG وعوامل غير معروفة. كانت جميع الأسهم تقريبًا ذات التحميل العالي على العامل الثالث هي مخزون الاقتصاد القديم النموذجي الذي ينتمي إلى الصناعات الثقيلة. على الرغم من أنه لم يكن من الممكن تقديم تفسير قاطع لهذه العوامل الخمسة. ومع ذلك، فإن فحص مصفوفة تحميل العوامل يشير إلى أن العوامل الأربعة الأولى تفسر عملية توليد العوائد لسوق الأسهم الهندية.

خلص Shekhra (2001) إلى أن تخصيص الأموال بكفاءة يعتمد على كفاءة سوق الأوراق المالية في تسعير الأوراق المالية المختلفة المتداولة فيها. وهناك العديد من العوامل المنهجية التي تؤثر على تسعير الأوراق المالية. وكانت هذه الدراسة بمثابة استفسار عن هذه العوامل المنهجية من خلال منهجيات مختلفة. في هذه الورقة، درس الباحث نموذج CAPM. نموذج APT ونموذج تحليل العوامل. تضمن ثمانية وعشرين متغيرًا اقتصاديًا رئيسيًا. كانت الفئات الرئيسية للمتغيرات التي تم النظر فيها هي تلك التي تمثل المنتج. وأسواق المال ورأس المال وكذلك التجارة الخارجية. ونظرت الدراسة في فترة السنوات الخمس التي تبدأ من كانون الثاني/يناير 1995 إلى آذار/مارس 2000. أظهرت النتائج بوضوح أن نموذج Multifactor و APT أظهر تفسيرًا أفضل من CAPM. من بين النماذج الثلاثة، بالغت CAPM في تقدير العائدات الفعلية وقلل نموذج عامل المتوسط ونموذج APT من قيمة العوائد الفعلية. لذلك، يمكن رؤية كفاءة التنبؤ الأعلى نسبيًا في نموذج العوامل. ركز شاه (2001) على مسألة كفاءة السوق إلى حد سوء تسعير سوق مشتقات الأسهم. باستخدام البيانات اليومية لمدة أسبوع واحد في سبتمبر 2002، قام الباحث بقياس العوائد المتاحة لثلاث استراتيجيات. كانت هذه الاستراتيجيات الثلاث المتعلقة بالفائدة هي '1' المراجحة النقدية والحمل للمستقبل، '2' مراجحة تعادل المكالمات، و '3' الممارسة المبكرة للخيارات الأمريكية.

ووجد أن الانتهاكات الواسعة النطاق لكفاءة السوق تعني وجود فرص للمراجحة يمكن أن تحقق عائدا فائقا للغاية.

ناقش Aggarwal (2002) أن السوق العالمية لمشتقات مخاطر الطقس تقدر قيمتها بـ 3b-8b دولار أمريكي وكانت بشكل أساسي في الولايات المتحدة الأمريكية. كان الاستخدام الرئيسي لمشتقات الطقس حتى الآن من قبل الشركات والمرافق المرتبطة بالطاقة. قدم المؤلف حلاً ممكنًا وأداة مشتقة من Weather مع القيمة الأساسية كمياه منخفضة للمزارعين للتحوط من مخاطرهم ضد هطول الأمطار والجفاف والفيضانات. كانت مخاطر الطقس هي حالة عدم اليقين في التدفق النقدي والأرباح الناجمة عن تقلبات الطقس. تأثرت منسوب المياه الجوفية بالتغيرات المناخية. وكانت بعض المزايا الرئيسية لاستخدام منسوب المياه الجوفية كقيمة أساسية هي '1' الرقم القياسي الموثوق به '2' الاتجاهات الطويلة الأجل الأكثر موثوقية. '3' استخدام التجارة في البورصات، و '4' كقيمة أساسية لحالات الجفاف والفيضانات وهطول الأمطار. ناقش المؤلف إمكانية تحليل نموذج Black & Scholes وتحليل Burn لتسعير الأداة. وتم تطوير نموذج محتمل مع بعض الخطوات المحددة. وأحد جوانب هذه الأدوات هو مثلما يتأثر المنتج في السوق لتوفير غطاء ضد المخاطر المستقبلية المتصورة كخيار. يمكن هيكلة هذه على شكل مقايضة واستدعاء ووضع عقود بناءً على مؤشرات الطقس. وأجرى أمان (2002) هذه الدراسة بهدف وضع وتنفيذ استراتيجية للمراجحة الإحصائية لاختبار كفاءة السوق، وهي كفاءة الأسواق في تحديد المخاطر النسبية في الأسواق الشديدة الترابط. لاختبار هذا الجانب، استخدم الباحث مؤشرات الأسهم الأمريكية ذات الصلة بشكل كبير. كانت الفترة الزمنية للدراسة من يناير 1995 إلى فبراير 2000. وشملت منهجية المراجحة الإحصائية ؛ '1' حساب الارتباطات بين مختلف أزواج المؤشرات، '2' تراجع العائدات باستخدام أقل المربعات العادية، '3' التنبؤ المشروط بالتباين في المستقبل بين عوائد المؤشرات، '4' استنادا إلى التقلبات الضمنية، تم تنفيذ استراتيجية بسيطة لتداول المراجحة. دلت تجربة الدراسة على أن حجم الانحرافات في التقلبات يميل إلى الزيادة عندما تكون مؤشرات الأرصدة الأساسية متقلبة. قد لا تكون استراتيجية المراجحة المحاكاة الخاصة بهم تكرار ظروف السوق الحقيقية بالكامل لأن أسعار الخيارات المحسوبة من بيانات التقلب الضمني لم تكن دقيقة.

درس دارين (2002) تأثير تداول العقود الآجلة على تقلبات مؤشر الأسهم الأساسية. اختار المؤلف البيانات المتعلقة بعقد FTSE MID 250. باستخدام GARCH (1.1)، خلصت الدراسة إلى أن إدخال تداول العقود الآجلة قد أدى إلى استقرار السوق الأساسية.

درس غوبتا (2002) قضيتين بحثيتين تتعلقان بإدخال العقود الآجلة للمؤشرات في بورصتين للهند. كانت القضية الأولى تتعلق بتأثير إدخال العقود الآجلة للمؤشرات على تقلبات سوق الأسهم الأساسية. ثانيًا، كانت مقارنة تقلبات السوق المستقبلية بتقلبات السوق الفورية. واستخدمت الدراسة بيانات الأسعار اليومية (المرتفعة والمنخفضة والمفتوحة والمغلقة) لشركة BSE Sensex و S&P CNX Nifty من حزيران/يونيه 1998 إلى حزيران/يونيه 2002. استخدم الباحث أربعة مقاييس للتقلب (أ) استند الأول إلى سعر قريب ؛ (ب) استند الثاني إلى الأسعار المفتوحة: (ج) والثالث كان مقدر القيمة القصوى لمرض باركنسون، و (د) الرابع كان تقلب مقياس تقلب Garman Klass (GKV).