Lakhasly

6 المحاضرة

تحليل المخاطر السياسية
للاستثمار الأجنبي، والبيئة
القانونية
. د
بندر بن محمد الربيعي
أستاذ مساعد في الموارد البشرية
مفهوم المخاطرة

مفهوم
: المخاطرة

المخاطرة
تتعلق
بفرص
أو
ظروف
وقوع
بعض
الأمور
أو
الأحداث
غير
.المرغوبة

المخاطرة
بالنسبة
لأي
بلد
تعني
تعرضها
لخسارة
ناتجة
عن
الإقراض
الخارجي،
أو
است
ثمارها
خارج
حدودها،
والتي
يمكن
أن
تنتج
عن
أحداث
معينة
في
بلد
.ما

إن
مخاطر
الإقراض
الأجنبي
تختلف
كذلك
عـن
مخاطر
الاستثمار
الأجنبي
.المباشر
ومع
تعرض
البنوك
الكبيرة
والمؤسسات
الأخرى
لكلا
نوعي
المخاطر
فإن
من
المفيد
التمييز
بين
النوعين
بصورة
أكثر
وضوحاً،
فإذا
قدم
البنك
قرضاً العربي
بالدولار
الأمريكي
لمقترض
من
مصر
من
خلال
فروعه
في
.القاهرة
فإن
الفرع
نفسه
يتعرض
لمخاطر
البلد
(
مخاطر
الإقراض
في
. ) البلد
أما
مبنى
لفرع ا
وأثاثه
وأجهزته،
والسيولة
المتوفرة
لديه،
والشهرة
فإنها
تتعرض
لمخاطر
الاستثمار
الأجنب
ي
.المباشر
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
2
مفهوم المخاطرة

إن
جميع
عمليات
الإقراض
الخارجي
في
أي
سواءً بلد
للحكومة
أو
البنك
أو
لمنشأة
، خاصة
أو
مستثمر
فرد
تتعرض
لمخاطر
البلد،
وهنا
يمكن
التفريق
بين
مخاطر
البلد
ومخاطر
ال
سيادة،
مخاطر
البلد
أكبر
وأوسع
من
مخاطر
السيادة،
لأن
الأخيرة
تنشأ
عن
تقديم
قرض
لحكومة
أمة
ذات
سيادة،
ومجريات
عادةً الأحداث
ما
تكون
جميعها
تحت
سيطرة
الحكومة،
ولكن
إذا
تضخمت
هذه
الأحداث
فقد
تضعف
سلطة
الحكومة
وتتحول
مخاطر
السيادة
إلى
مخاطر
البلد
. كله
مثلاً 
:
إذا
تمكنت
الحكومة
مـن
السيطرة
على
الاتجاهات
المعارضة
لها
فإن
الصورة
العام
ة
لها
تكون
قوية
ولا
يوجد
في
هذه
الحالة
مخاطر
سيادة،
أما
إذا
لم
تستطع
فإن
المخاطر
التي
تنشأ
ي ه
مخاطر
بلد،
كأن
نقول
مخاطر
عدم
الاستقرار
السياس ي،
مخاطر
عدم
الاستقرار
الاقتصادي
: مثل
الارتفاعات
المستمرة
في
معدلات
التضخم،
ارتفاع
نسبة
خدمة
الدين
بالنسبة
ي لصاف
الدخل
.القومي
.
.
.الخ
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
3
مفهوم المخاطرة

والمخاطر
في
كل
بلد
موجودة
بنسب
مختلفة،
وتتغير
من
وقت
لآخر،
فهناك
المخاطر
ال
سياسية
والاجتماعية
والاقتصادية
وتشكل
هذه
المجموعة
من
المخاطر
البيئية
العامة
للاستثم
ار
الأجنبي
أو
حتى
المحلي
ما
يطلق
عليه
المستثمرون
الأجانب
بالمناخ
الاستثماري
.
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
4
تصنيف المخاطر السياسية

تصنيف
المخاطر
: السياسية

يوجد
مكونات
محلية
) داخلية (
وأجنبية
(
خارجيـة
)
يمكن
أن
تنشأ،
عنها
مخاطر
.سياسية

الجدول
رقم
1 (
7 -
)
العوامل
السياسة
المؤثرة
على
مخاطر
البلد
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
5
عوامل محلية
1
.
النظام السياسي
أ
.
القوة السياسة للحكومة
. ب
قدرة الحكومة على مقاومة الضغوط المتنوعة، القدرة على التغيير بدون قلاقل أو صراع
ات
.
2
.
)Lobbies جماعات الضغط
)
والنفوذ السياسي لها
:
أ
.
.فلسفتها وأهدافها
. ب
.السياسات والتكتيكات التي تنتهجها
تصنيف المخاطر السياسية

تابع
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
6
موظفي الحكومة . ج
:
*
.عدد الموظفين والمؤهلين
*
.قدرتهم واستعدادهم لاتخاذ قرارات صعبة
*
.قدرتهم على تطبيق أو تنفيذ الخطط
3
.
مجموعات المعارضة
أ
.
.احتمال حدوث انقلاب سياسي أو عسكري على النظام الحاكم من داخل البلد
. ب
.فلسفة وأهداف جماعات المعارضة القوية
تصنيف المخاطر السياسية

تابع
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
7
4
.
حكومة البلد
.بية من حيث الكفاءة، الروتين في إنجاز المعاملات، والمرونة، ومدى تجاوبها مع المطالب الشع
عوامل دولية
1
احتمال نشوء صراع مقلق للنظام من خارج البلد مثلاا .
.
أ
.
.بسبب حدوث مشكلة دولة أخرى
. ب
.بسبب معاهدة أو التزامات أخرى مع دولة أو شركة خاصة
2
.
.العلاقات مع شركاء تجاريين رئيسيين قد تتعرض لنكسات
3
.
.علاقات البلد الأم للشركة مع بلدان أخرى قد تتعرض لمشكلة معينة
تصنيف المخاطر الاجتماعية والثقافية

تصنيف
المخاطر
الاجتماعية
: والثقافية

كما
يوضح
الجدول
التالي
بالتفصيل
العوامل
الاجتماعية
والثقافية
المؤثرة
على
مخ
اطر
: البلد

الجدول
رقم
2 (
7 -
)
العوامل
الاجتماعية
والثقافية
المؤثرة
على
مخاطر
البلد
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
8
العوامل الاجتماعية والثقافية المحلية
1
.
مدى التجانس السكاني
أ
.
دينية
. ب
التعدد اللغوي
. ج
أسباب طبقية
تصنيف المخاطر الاجتماعية والثقافية

تابع
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
9
2
.
.مدى التماسك أو الانقسام الاجتماعي والثقافي داخل البلد
3
المزاج النفسي السكاني، وأخلاقيات العمل، الثقة بين الناس، الصدق في التعام .
ل
.
4
.
. . . البطالة، حجمها، سلوكها
.الخ
العوامل
الاجتماعية والثقافية الدولية
1
.
الروابط الإقليمية مع الدول المتجاورة من حيث
أ
.
الروابط الدينية
. ب
الروابط اللغوية
. ج
الروابط التاريخية
د
.
الروابط
الاجتماعية
2
.
) دينية، عرقية، اقتصادية، تاريخية ( العداء مع الدول المتجاورة لأسباب مختلفة
تصنيف المخاطر الاقتصادية

تصنيف
المخاطر
: الاقتصادية

جدول
رقم
3 (
7 -
)
العوامل
الاقتصادية
المؤثرة
على
مخاطرة
.البلد
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
10
عوامل اقتصادية محلية
1
.
.النمو الاقتصادي وسياسات الاستثمار في البلد
2
.مدي التنوع الاقتصادي وحالات السوق .
3
.
.معدلات التضخم ومستوياته الحالية واتجاهاته المستقبلية
4
.
.السياسات النقدية المتبعة
5
.
.السياسات المالية والعجز في الموازنة
6
متانة الأسواق المالية والمحلية، وحجم الاستثمارات الممولة محلياا .
.
تصنيف المخاطر الاقتصادية

تابع
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
11
عوامل اقتصادية دولية
1
.
( ميزان المدفوعات
). هل هو سالب أم موجب
2
.
التجارة الدولية، وتشمل
:
أ
.
.مدى مساهمة التجارة في تكوين الناتج القومي الإجمالي
. ب
.استقرار الإيرادات التجارية
. ج
.مدى تنوع الصادرات
د
.
.مرونة الطلب على الصادرات
هـ
.
.مرونة الطلب على الواردات
تصنيف المخاطر الاقتصادية

تابع
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
12
3
.
رأس المال الدولي للبلد
أ
.
العملة الوطنية
*
.نقاط القوة والضعف في عملة البلد
*
.استقرار أسعار الصرف للعملة
*
.جودة أسواق الصرافة
*
.مدى السيطرة على أسواق الصرافة
. ب
الديون
*
.الدين الإجمالي
*
.الدين قصير الأجل كنسبة من الدين الإجمالي
( نسبة الدين *
1:1 الخدمة
).
تصنيف المخاطر الاقتصادية

تابع
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
13
. ج
الموارد المالية الدولية
*
.الاحتياطات الدولية
*
.القدرة على الاقتراض من السوق الدولي
*
.تواريخ إعادة السداد الدين
.تصنيف الائتمان وسياساته *
*
.استقلالية التدفقات الرأسمالية الداخلة
د
.
.نسبة الاستثمار الكلي الممول من خارج البلد
تصنيف المخاطر الاقتصادية

إن
مخاطر
الاستثمار
المباشر
خارج
البلد،
هي
بالدرجة
الأولى
مخاطر
سياسية،
لأنها
تن
شأ
في
الغالب
عن
أحداث
سياسية،
كما
يطلق
عليها
بعض
كتاب
الأعمال
الدولية
اسم
المخاطر
البيئية
أو
مخاطر
.بلد
السؤال
الآن
هو
هل
مخاطر
الاستثمار
المباشر
خارج
البلاد
هي
نفس
نوع
مخاطر
راض؟ الإق
ما
وجه
الشبه
والاختلاف؟

خمسة
اختلافات
هامة
بين
مخاطر
الاستثمار
ومخاطر
الإقراض
الخارجي
وهي
:

*
الفترة
الزمنية
التي
ستحدث
خلالها
.المخاطرة

*
نوع
الأحداث
التي
ستؤدي
إلى
نشوء
.الخطر

*
احتمالات
نشوء
.الخطر
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
14
تصنيف المخاطر الاقتصادية

*
البدائل
التي
يمكن
أن
تمنع
أو
تجنب
وقوع
.الخطر

*
والحاجة
إلى
تقييم
.المخاطرة
وسواءً 
أكان
إقراضاً الاستثمار
مباشراً استثماراً أو
خارج
البلاد،
فإن
الأصل
أو
ل الدخ
الذي
يولده
الأصل
معرضاً يكون
.للمخاطرة
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
15
تصنيف المخاطر الاقتصادية

الجدول
رقم
4 (
7 -
)
مخاطر
الإقراض
ومخاطر
الاستثمار
المباشر
خارج
البلاد
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
16
ما نوع الخطر؟
إقراض أموال
الاستثمار المباشر، الأصول الحقي
قية،
.والأموال
هل المقترض قادر على خدمة الدين؟
هل المصنع قادر على إنتاج أو بيع
السلعة
الخدمة؟ /
الحد الأعلى للمدى
12
سنة
30
سنة
ما الذي يؤدي إلى الخطر؟
تشويه أصول الدائن ما يؤدي إلى
.توقف الإنتاج
تدمير أصول الشركة التابعة مما
الأخطار هذه يمكن أن تنجم عن الحرب، الاحتلال من قبل قوة أجنبية
تصنيف المخاطر الاقتصادية

0
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
17
ما نوع الخطر؟
إقراض أموال
الاستثمار المباشر، الأصول الحقي
قية،
.والأموال
الدين غير مكفول قد ينتهي عن طريق المطالبة بشط
به كلياا
أو جزئياا من جانب المدين
.
القلاقل، والحروب، وعدم الاستقرار الاقتصادي في أي
بلد
.يؤدي إلى عدم قدرة المدين على خدمة دين القطاع العام
يمكن أن يؤدي الاستثمار المباشر
إلى
ب شطب كامل أو جزئي للأصول بسب
.الخسائر ومن ثم الإفلاس
تصنيف المخاطر الاقتصادية

0
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
18
ما نوع الخطر؟
إقراض أموال
الاستثمار المباشر، الأصول الحقيق
ية،
.والأموال
ردة الفعل للمخاطر
المعروفة
:
قبل منح القرض يتأثر
: الاستثمار بـ
قرار منح القرض أو عدم منحه
*
.استمر بالمشروع كما هو مخطط له
*
يل الغ المشروع أو أعـد تصميمه لتقل
.أثر المخاطرة المتوقعة
تصنيف المخاطر الاقتصادية

0
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
19
ما نوع الخطر؟
إقراض أموال
الاستثمار المباشر، الأصول الحقيق
ية،
.والأموال
بعد منح القرض يتأثر
الاستثمار بـ
لا إمكانية لتقليل مخاطر القروض المتعل
قة
تبني استراتيجيات
الحاجة لتقييم المخاطر
:
يوجد سوق مالية دولية وإجماع حول مخاطر
البلد، يمكن للمقرض أن يكون أداؤه قريب
اا من
ا معدل السوق، تقييم المخاطر ضروري عندم
يكون أداء المقرض
البنك (
)
أعلى من معدل
السوق
مثلاا سعر الخصم الذي يفرضه ع(
لى
المقترضين
).
جد لا يوجد سوق دولية وبالتالي لا يو
إجماع في السوق العادي حول مخاطر
البيئة السياسية، وعلى كل مستث
مر أن
سه يقوم بتقييم مخاطر استثماره بنف
.
الأفق الزمني للإقراض والمخاطر
وردة الفعل على المخاطر

الأفق
الزمني
للإقراض
: والمخاطر

تتراوح
مدد
الإقراض
من
يوم
واحد
إلى
10 (
)
أو
12 (
)
سنة
في
حدها
الأقص ى،
وبالتالي
فإن
مخاطر
الإقراض
يتم
تقييمها
على
أساس
مدة
القرض
المتفق
.عليها
أما
بالنسبة
للاستثمار
المباشر
فمن
النادر
دراسته
لفترة
أقل
من
5
سنوات
وهو
الحد
الأدنى
للمدى
الزمني
لتقييم
مخاطرة
أما
الحد
الأعلى
فقد
يصل
إلى
حوالي
30
. سنة

ردة
الفعل
على
: المخاطر

البنك
كجهة
مقرضة
لا
تملك
بدائل
لتخفيض
مخاطر
الإقراض،
خاصة
بعد
منح
القرض
،
أما
المستثمر
المباشر
فلديه
خيارات
عديدة
من
بينها
إعادة
تصميم
المشروع
.
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
20
الحاجة إلى تقييم المخاطرة

الحاجة
إلى
تقييم
: المخاطرة

أثبتت
الخبرة
السابقة
2000 (
2018 -
)
أن
تقييمات
المستثمرين
في
السوق
المالي
الدولي
للم
خاطر
في
أي
بلد
كانت
في
الغالب
غير
صحيحة
خاصة
بالنسبة
للتقييمات
قصيرة
الأجل،
أما
الب
نوك
دائماً فهي
أسرع
في
تقييمها
لمخاطر
البلد
من
المحللين
في
السوق
أو
المستثمرين
.ين الآخر

البنك
يمكن
أن
يصدق
عندما
يخطئ
السوق
للأسباب
: التالية
 1
.
البنك
بطبيعة
عمله
لديه
اهتمام
كبير
ومتقدم
بظروف
محددة
ومعينة
.للبلد
 2
.
يستخدم
البنك
تقنيات
متقدمة
لجمع
المعلومات
وتحليلها،
ولديه
قدرة
تحليلية
متفوقة،
وقدرة
على
.التطوير
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
21
الحاجة إلى تقييم المخاطرة
عموماً 
هناك
ستة
شروط
مطلوبة
لإجراء
تقييم
مناسب
لمخاطر
البلد
: وهي

. أ
الوعي
والإدراك
للعوامل
التي
لها
تأثير
على
مخاطر
.البلد

.ب
القدرة
التحليلية
للعوامل
المؤثرة
في
قدرة
المدين
على
خدمة
.الدين

.ج
إن
على
المقرض
أو
المستثمر
أن
تكون
لديه
معرفة
معمقة
بالبلد
المضيف
المحتمل
،
مثل
بنيته
السياسية
والاقتصـادية،
الإطار
القانوني
والمؤسس ي،
التطورات
الاقتصادية
ية والسياس
الجديدة،
السياسات
الاقتصادية،
نقاط
القوة،
مدى
تصميم
الحكومة
على
الاستمرار
في
سياسات
ها
.الحالية

.د
استخدام
الأساليب
العلمية،
والخبرة
المتخصصة
للتنبؤ
بالمتغيرات
.السياسية
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
22
المقترض الأفضل

.هـ
المعرفة
بتقنيات
التنبؤ
الاقتصادي
بهدف
وضع
تصورات
قصيرة
وطويلة
الأجل
لمتغيرات ل
وثيقة
الصلة
: مثل
النمو
الحقيقي
للناتج
المحلي
الإجمالي،
التضخم،
ميزان
المدفوعات،
ين الد
الخارجي
.

.و
توفر
الخبرة
والمهارة
اللازمة
لاستخلاص
النتائج
من
خلال
المتغيرات
والملاحظات،
والأرقام
والمعلومات
المتوفرة
لمعرفة
مدى
قدرة
المدين
على
خدمة
.الدين

من
هو
المقترض
: الأفضل

تعتبر
الحكومات
بصورة
عامة
ذات
مخاطر
أقل
من
القطاع
الخاص
للأسباب
: التالية
 1
.
لا
توجد
مخاطر
تحويل،
لا
توجد
قيود
على
تبديل
.العملة
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
23
المقترض الأفضل
 2
.
عدد
الأحداث
أو
الأخطاء
التي
تخلق
المخاطر
للحكومة
أقل
من
العدد
الذي
يخلق
المخاطر
في
القطاع
.الخاص
 3
.
احتمالية
نشوء
مخاطر
نسبياً مخيفة
عند
الحكومة
لأنها
تضع
معايير
معينة
ير لتدب
أمورها،
أما
بالنسبة
للشركة
فقد
لا
تستطيع
مقاومة
مخاطر
الدين
المرتفع
أو
تجنب
صعوبات
خ
.دمته

الحكومة
تستطيع
استخدام
أدواتها
المالية،
وعند
الضرورة
تستطيع
الحكومة
الاعتم
اد
على
مؤسسات
حكومية
ودولية
أخرى
لتقديم
المساعدة،
لذلك
لا
نستطيع
أن
نقول
أن
ة الحكوم
مقترض
خطر،
أما
الشركة
فهي
مقترض
خطر
في
بعض
.الأحيان
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
24
المقترض الأفضل

وفي
القطاع
الخاص،
تعتبر
البنوك
أقل
المقترضين
خطورة
عن
باقي
المؤسسات
والش
ركات
الأخرى
للأسباب
: التالية

. أ
في
كثير
من
الدول
يمكن
للبنوك
عند
الضرورة
الاعتماد
على
المساعدات
من
الحكومة
البنك و
المركزي
.

.ب
البنوك
تقترض
من
بعضها
البعض
لفترات
قصيرة،
وبالتالي
فإن
إمكانية
تها تغطي
واردة
عند
ملاحظة
أول
إشارة
لوجود
.خطر
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
25
الهدف من القرض

تدرس
الجهة
الدائنة،
هدف
المقترض،
وأوجه
صرف
القرض،
ذلك
أن
الطريقة
التي
سيتص
رف
بها
المقترض
بالمبلغ
المقترض
تحدد
درجة
الخطورة
التي
سيتعرض
لها
الدائن،
فإذا
مثلاً ن كا
القـرض
للحكومة
لسد
العجز
في
ميزان
المدفوعات
فالخطر
سيكون
أقل
مما
لو
كان
القرض
نفس
ه
لتمويل
الإنفاق
الحكومي
الجاري،
لأن
تمويل
الإنفاق
الحكومي
الجاري
عن
طريق
الاقتراض
سوف
يزيد
من
المديونية
الخارجية
بدون
أي
زيادة
في
القدرة
.الإنتاجية

وينظر
إلى
مخاطر
القروض
التنموية
عادة
على
أنها
أقل
من
مخاطر
قروض
ميزان
المدفوعات
ولأن
القرض
التنموي
يساهم
في
تحسين
القدرة
على
خدمة
الدين
في
أي
بلد
على
المدى
يل؛ الطو
أما
القرض
المقدم
لتمويل
ميزان
المدفوعات
الذي
قد
يتحسن
أو
لا
يتحسن
بحسب
الظروف
والعوامل
الخارجية
المؤثرة،
والتي
تقع
خارج
سيطرة
الدولة،
وعلى
قدرة
الحكومة
واستعدادها
لاست
خدام
عامل
الزمن
بصورة
جيدة
لتحسين
وضعها
.الاقتصادي
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
26
الهدف من القرض

وبخصوص
أيهما
أفضل
تقديم
القرض
إلى
المشروع
الخاص
أم
لخطة
التنمية
للدولة،
ف
الأفضل
تقديم
القرض
الذي
يهدف
إلى
تمويل
مشروع
منتج
لآن
مخاطرة
أفضل
من
تقديم
القروض
التي
تنفق
على
خطة
التنمية
الاقتصادية
.للدولة
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
27
تصنيف مخاطر البلد

يمكن
تصنيف
مخاطر
البلد
حسب
معايير
معينة
: مثل
 1
.
جغرافياً،
حسب
مثلاً البلد
مخاطر
أردنية،
مخاطر
ألمانية،
مخاطر
سورية
...
.الخ
 2
.
داخل
كل
بلد،
حسب
طبيعة
الأحداث
فيه
والتي
تودي
إلى
حدوث
مثلاً الخطر،
مخاطرة
سياسية،
اجتماعية،
...اقتصادية
.الخ
 3
.
فيما
يتعلق
بمخاطر
البلد،
حسب
نوع
: الدائن
مخاطر
حكومية
(
أو
) سيادية
مخاطر
القط
اع
الخاص،
مخاطر
شركة،
مخاطر
.فردية
 4
.
بالنسبة
لكل
نوع
من
الدائنين،
حسب
الإجراء
المتخذ
من
قبل
المدين
والذي
قد
ب يسب
خسارة
:
الرفض،
إعادة
التفاوض،
إعادة
جدولة
.الدين
.
.
.الخ
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
28
تصنيف المخاطر حسب الإجراء الذي يتخذه الدائن
 1
.
الرفض
أو
: التأخير
في
هذه
الحالة
يشعر
المدين
الدائن
أنه
سيتوقف
عن
السداد
تأج (
) يل
لأنه
لا
يستطيع
الدفع
(
(default،
أو
أنه
لا
يعترف
بالدين
(
،) إنكار
الإنكار
نادر
الحدوث
فلا
تهتم
كثيراً به
في
هذا
المجال،
أما
التأجيل
فقد
يعود
لأسباب
فنية
معنى
ذلك
أن
المدين
لديه
أصول
وينت
ج
ويبيع
السلع
والمسألة
مسألة
وقت
حتى
يتم
تحصيل
ثمن
المبيعات
ويقوم
بالسداد،
هذا
وع الن
من
التأخير
أو
التأجيل
يسمى
بالتأخير
الفني
(
أو
العسر
. ) الفني
 2
.
إعادة
التفاوض
Renegotiation
:
يشير
هذا
المصطلح
إلى
أن
الدائن
سيحصل
على
أقل
مما
هو
متفق
عليه
في
الأصـل
لأن
معدل
الفائدة
سيتم
تخفيضه،
والدائن
الذي
لا
يغطي
ض القر
بشرط
جزائي
إضافي
سيحصل
على
نتائج
.مشابهة
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
29
تصنيف المخاطر حسب الإجراء الذي يتخذه الدائن
 3
.
إعادة
الجدولة
أو
تأجيل
الدفع
Rescheduling
:
يقصد
بإعادة
جدولة
القرض
(
) الدين
تخفيض
قيمة
دفعات
سداد
أصل
الدين
وتوزيعها
على
فترة
أطول
.

أما
التأجيل
فيقصد
به
التفاوض
على
أن
يوافق
الدائن
على
إعطاء
المقترض
فترة
اح سم
لسداد
الدين
تأجيل (
الدفع
إلى
فترة
،) لاحقة
وبموجب
هذا
الإجراء
فإن
الدائن
سيمنى
ببعض
ال
خسارة
خاصة
إذا
كان
سعر
فائدة
الإقراض
على
الدين
مرتفع،
كما
سيخسر
كلفة
الفرصة
لة البدي
إذا
تم
تطويل
فترة
السداد،
والمصاريف
الإدارية
الأخرى،
وليعوض
الدائن
هذه
التكاليف
التي
تحملها
فإنه
جزائياً بنداً يضيف
إلى
الاتفاق
يضيف
1
٪
على
الدفعات
المجدولة
إذا
تخلف
المدين
عن
السداد
مرة
أخرى
.
ثانياً 
:
مخاطر
: التحويل
قيود
على
الصرافة
والتحويل
ثالثاً 
:
مخاطر
الموقع
: الجغرافي
في
حال
تجميد
مثلاً الأموال
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
30
التنبؤ بالمخاطر السياسية

إن
الهدف
من
التنبؤ
بالمخاطر
السياسية
في
أي
بلد
هو
معرفة
نسبة
احتمال
وقوع
اث أحد
مستقبلية،
والتنبؤات
بالمخاطر
السياسية
يمكن
تصنيفها
في
مجموعتين
تين مختلف
: هما
التنبؤات
حول
مدى
التغيير
السياس ي
بطريقة
مفاجئة
(
ثورية
،)
والتنبؤات
الخاصة
بالتغيرات
لمتقطعة ا
(
التغيرات
التي
تحدث
على
) فترات
في
النظام
السياس ي
: نفسه
أولاا 
:
التغيير
السياس ي
الثوري
(
) المفاجئ
:

قد
تؤدي
بعض
الأعمال
التي
يقوم
بها
النظام
السياس ي
الحاكم
في
البلد
إلى
إضفاء
لغموض ا
عليه
أو
القدرة
على
فهم
وتفسير
سياساته،
وتوجهاته
المستقبلية
المحتملة،
واحتمالات
التغيير،
مما
يثير
القلق
والمخاوف
حول
الاستثمار
.فيه
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
31
التنبؤ بالمخاطر السياسية

إن
قيام
الشركة
بالتنبؤات
السياسية
يعتمد
على
قدرة
إدارتها
على
تفسير
ت التغيرا
المستقبلية
في
ثلاث
مجالات
: هي
(
) أ
الرافعة
السياسية
للشركة،
) ب (
علاقة
الشركة
باستراتيجية
اف وأهد
الحكومة
المضيفة،
(
) ج
التغير
الداخلي
في
الحكومة
.المضيفة

. أ
الرافعة
السياسية
: للشركة

الاتفاق
بين
.م .ش
ج
والبلد
المضيف
تدريجياً يبدأ
بالتغير
عندما
تلتزم
الشركة
الاتفاق ب
وتضع
مرافقها
ومعداتها
وأجهزتهـا
وكوادرهـا
في
مكـان
المشروع،
عندئذ
يهبط
المركز
التفاوض
ي
الأصلي
للشركة
بشكل
حاد،
عندئذ
تبدأ
الإدارة
باستخدام
روافعها
مثلاً السياسية،
قد
جزءاً خدم تست
من
مواردها
في
مشروع
تنفذه
في
بلد
آخر
(
استراتيجية
التباطؤ
في
) التنفيذ
وهي
اتيجية استر
تدركها
الحكومة
بسهولة،
عندئذ
لا
بد
من
إعادة
التفاوض
على
الاتفاق
بين
الشركة
وحكومة
لد الب
المضيف،
بمعنى
أن
الاتفاق
الأول
أصبح
وفق
نموذج
فيرنون
(
قديماً )Vernon
وينبغي
.تجديده
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
32
التنبؤ بالمخاطر السياسية

فإذا
كانت
الشركة
سابقاً تستخدم
روافع
سياسية
إيجابية
نحو
الدولة
المضيفة
لل
محافظة
على
بقائها
: مثل
القيام
باستثمارات
جديدة،
استخدام
تكنولوجيا
متقدمة
نقل (
جيا التكنولو
والتقنيات
الإنتاجية
الأخرى
)
فستحظى
الشركة
بقبول
الحكومة
المضيفة
ومع
الزمن
يعود
المرك
ز
التفاوض ي
إلى
نقطة
التوازن
أي
تحقيق
العدالة
في
توزيع
.المنافع

وعكس
ذلك
فإن
مخاطر
استثمارات
الشركة
ستزيد
واحتمالات
تصفيتها
يصبح
من
ين ب
المخاطر
توقعاً الأكثر
.

.ب
علاقة
الشركة
بأهداف
الحكومة
: المضيفة

فهم
أهداف
البلد
المضيف
هي
وسيلة
هامة
للتنبؤ
بإجراءاتها
المستقبلية
وبنواياه
ا
وسيخفف
إلى
حد
كبير
من
مخاطر
.الاستثمار
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
33
التنبؤ بالمخاطر السياسية
ثانياا 
:
التغيرات
المتقطعة
في
النظام
:السياس ي

المقصود
بالتغيرات
المتقطعة
في
النظام
السياس ي،
الأحداث
غير
العادية
التي
يمر
ب
ها
النظام
السياس ي
مثل
خلع
الحكومة
عن
طريق
العنف
الثوري
وتنصيب
حكومة
جديدة،
يعتبر
ذا ه
النوع
من
التغيير
السياس ي
جداً خطر
على
الاستثمارات
المباشرة
أو
غير
.المباشرة

ويذكر
بعض
المحللين
أن
مثل
هذه
الأحداث
تعتبر
ضارة
لبعض
المستثمرين
الأجانب
ومفيدة
لآخرين،
والحقيقة
أحداً أن
لا
يستطيع
أن
يتنبأ
بما
ستكون
عليه
الأحوال
عند
حدوث
لاقل ق
من
هذا
النوع
في
أي
.بلد

احتمالات
عدم
الاستقرار
فيتم
حسابها
بالطرق
الوصفية
مثل
رأي
الخبراء
أو
بالطرق
الكمية
عن
طريق
بناء
النماذج
.الرياضية
كما
: يلي
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
34
التنبؤ بالمخاطر السياسية

. أ
رأي
: الخبراء

لكن
في
هذا
المدخل
يوجد
مخاطر
واضحة
بسبب
التحيز
المدرك
أو
اللامدرك
من
قبلهم،
ف
قد
يكون
هذا
الشخص
على
ارتباط
بالحكومة
مؤيداً أو
لها
رأياً ويعطي
يشجع
فيه
استمرار
تثمار الاس
الأجنبي
المباشر
للمساعدة
في
دعم
استقرار
وتحسين
الاقتصاد
.الوطني

وبالتالي
فإن
هذا
المدخل
يفيد
في
الحصول
على
التوقعات
والمعلومات
ولكنه
ليس
اسماً ح
وهناك
طريقة
أخرى
مساعدة
تستخدمها
الشركات
الاستشارية
وهي
طريقة
أو
أسلوب
دلفي
Delfi)
)
التي
تستخدم
آراء
عينة
من
خبراء
متعددين
ومختلفين
حيث
يتم
تجميع
هذه
الآراء
واستخلاص
وجهة
نظر
أو
رأي
أكثر
.دقة

.ب
الطرق
الكمية
في
التنبؤ
بالاستقرار
والأحداث
.السياسية
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
35
التنبؤ بالمخاطر السياسية

طور
هانز
شولهامر
(
كمياً نموذجاً Hanz Schollhamer(
يستخدم
مقاييس
ذات
عوامل
عرضية
محددة
للتنبؤ
بالتغيير
السياس ي
غير
العادي
والعوامل
العرضية
التي
حددها
شولهامر
في
نموذجه
تنقسم
إلى
نوعين
: وهي

الأول
:
العوامل
العرضية
: السياسية

التقديرات
الكمية
لحوادث
الشغب
السياس ي،
والهجمات
المسلحة،
وعدد
الوفيات
النات
جة
عن
أعمال
العنف
المحلي،
العقوبات
المحلية،
حجم
الإنفاق
على
الدفاع،
الانقسامات
بين
حزاب الأ
.السياسية
.
.
.الخ

: الثاني
العوامل
العرضية
: الاقتصادية
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
36
التنبؤ بالمخاطر السياسية

الدخل
الفردي،
توزيع
الدخل
القومي،
تكوين
رأس
المال
كنسبة (
من
الناتج
القومي
الإج
،) مالي
الإنفاق
على
التعليم
والصحة،
مدى
توفر
الموارد
الغذائية،
إن
هذه
المقاييس
الكمية
م ت
تجميعها
من
نحو
بلداً 60
بعد
تعديلها
وتسوية
الفروقات
بينها
في
حجم
السكان،
وتوصل
شول
هامر
إلى
علاقة
ذات
دلالات
إحصائية
بين
هذه
العوامل
والتغير
.السياس ي

وخلاصة
لهذا
التحليل
يمكننا
القول
إن
كلا
المدخلين
مدخل (
رأي
الخـبراء،
والطرق
) ية الكم
عليهما
نقاط
ضعف،
ولهما
نقاط
إيجابية
مساعدة
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
37
إدارة المخاطر السياسية

لا
تمتلك
الشركات
الش يء
الكثير
الذي
يمكن
أن
تستخدمه
للتأثير
على
مجريات
غيير الت
السياس ي
المحلي،
لكن
ليس
هذا
معناه
أنها
غير
قادرة
على
عمل
ش يء
للتخفيف
من
الآثار
الضارة
.
وعموماً 
تطبق
الشركات
نوعين
من
الاستراتيجيات،
النوع
الأول
هو
استراتيجيات
ائية وق
يمكن
للشركة
أن
تتخذها
قبل
البدء
بتنفيذ
الاستثمار
في
بلد
معين،
واستراتيجيات
ائية وق
تتخذها
بعد
البدء
.بالاستثمار
أولاا 
:
استراتيجيات
الوقاية
قبل
الاستثمار
:
 1
.
تقليل
الحصة
الاستثمارية
.للشركة
2
.
التكامل
.الدولي
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
38
إدارة المخاطر السياسية

جدول
رقم
8 (
7 -
)
استراتيجيات
الوقاية
من
المخاطر
السياسية
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
39
قبل الاستثمار
بعد الاستثمار
1

الوقاية داخل البلد
الوقاية الداخلية
(
في البلد
)
تقليل خصص الشركة في الاستثمار
اتباع سياسة المواطن الصالح
الاقتراض المحلي
اتباع سياسة الدعم الفني والتقني
( تملك الأسهم المحلية
) الاستثمارات المشتركة
التفاوض والتحكيم
العقود الإدارية
الوقاية الخارجية
2

التكامل الدولي
التأمين الخاص
تكامل الإنتاج
قوانين الاستثمار الدولي
تكامل التسويق
نزع الملكية
تلبية العروض الدولية
الوقاية الخارجية
إدارة المخاطر السياسية

جدول
رقم
8 (
7 -
)
استراتيجيات
الوقاية
من
المخاطر
السياسية
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
40
قبل الاستثمار
بعد الاستثمار
3

التأمين الحكومي
4

الوقاية داخل البلد
التأمين الخاص
ضمانات الحكومة المضيفة
إدارة المخاطر السياسية
 3
.
التأمين
ضد
المخاطر
: السياسية

ومن
أكبر
شركات
التأمين
في
العالم
التي
تقدم
هذه
الخدمة
هي
شركة
لویدز
.لندن
 4
.
ضمانات
البلد
: المضيف

هذه
الضمانات
تتعلق
بحجم
الضريبة
على
أرباح
المشروع،
وتدابير
التعويض
إذا
ما
عرض ت
المشروع
لنزع
ملكيته
أو
التأميم،
أو
أضرار
المنافسة
المتعمدة
كأن (
تقيم
الحكومة
مماثلاً روعاً مش
أو
ترخيصاً تعطي
لمستثمر
محلي
لكي
مماثلاً مشروعاً يقيم
بقصد
معرفة
. ) الأضرار

وتدرك
الشركات
أن
حكومة
البلد
المضيف
ستطلب
في
حالة
نجاح
المشروع
إعادة
وض، التفا
لكن
في
الوقت
نفسه
لا
يعني
أن
اتفاقية
الضمانات
هذه
بدون
قيمة،
فالحكومات
تدرك
أن
ت
جاهلها
لهذه
الاتفاقيات
تسوف
يفقدها
المصداقية
في
التعامل
مع
جميع
الشركات
والمستثمرين
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
41
استراتيجيات الوقاية بعد الاستثمار
ثانياا 
:
استراتيجيات
الوقاية
بعد
الاستثمار
:

سياسة
المواطن
: الصالح
 1
.
الاستجابة
الفورية
لطلبات
: الحكومة
مثل
شراء
سلع
ومكونات
من
موردين
وطنيين،
زيادة
معايير
وعوامل
الأمن
والسلامة
في
المصانع
للوقاية
من
الحرائق
وحوادث
.العمل
تشغيل
.لمعاقين ا
 2
.
المساهمة
في
تحقيق
الأهداف
.الوطنية
 3
.
المساهمة
بدعم
برامج
الرفاه
: الوطني
مثل
دعم
المستشفيات،
والمؤسسات
التعلي
مية،
ودور
الرعاية
الاجتماعية،
والنوادي
الرياضية،
والأبحاث
العلمية،
والجمعيات
والمؤسسات
يرية الخ
...والتطوعية
.الخ
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
42
استراتيجيات الوقاية بعد الاستثمار
 4
.
نقل
: التقنية
أكثر
السياسات
فعالية
والتي
تؤدي
إلى
تمتين
الروابط
مع
الحكومة
هي
قيام
الشركة
بالمساهمة
في
بناء
القدرة
التكنولوجية
للبلد
المضيف
والتعريف
بالتقن
يات
الجديدة
والقديمة
التي
تستخدمها
في
أعمالها
.وإدارتها
فهذا
هو
الموضوع
الرئيس ي
الذي
تتابع
ه
الحكومة
.المضيفة
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
43
ثالثاا
:
البيئة القانونية للأعمال الدولية

بعد
الانتهاء
من
مفاوضات
.م .ش
ج
مع
الحكومة
الحالية
وتوقيع
عقد
الاستثمار
يصبح
ذا ه
قانونياً العقد
ويفترض
فيه
أن
يحفظ
حقوق
الطرفين
ملزماً ويكون
.لهما

إذا
ظهر
أن
للحكومة
مختلفاً موقفاً الجديدة
من
عقد
الاستثمار
مع
الشركة
فإن
ذلك
عني ي
أن
الحكومة
الجديدة
ترغب
بإعادة
التفاوض
حول
الاتفاقية،
وقد
يكون
في
موقف
الحكومة
ا
لجديدة
ما
يهدد
مصالحها،
حيث
تستطيع
في
مثل
هذه
الأزمة
استخدام
استراتيجيات
تفاوضي
ة
.محددة

إذا
فشلت،
فإن
اللجوء
إلى
تحكيم
طرف
ثالث،
أي
إلى
حكم
القانون،
أو
المصالحة
.مطلوباً أمراً ح يصب
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
44
ثالثاا
:
البيئة القانونية للأعمال الدولية
وعموماً 
يجب
الانتباه
إلى
الاعتبارات
التالية
لتجنب
: النزاعات
 1
.
يتدرج
عدد
الأفراد
في
كل
أمة
الذين
يفضلون
فض
النزاعات
عن
طريق
القانون،
ض فبع
الأمم
يميل
معظم
المتعاملين
فيها
إلى
فض
النزاعـات
عن
طريق
المحاكم
والقوانين
والمحامي
ن،
وتقاس
درجة
ميل
كل
أمة
إلى
فض
نزاعاتها
عن
طريق
المحاكم
أو
المصالحة
بعدد
المحامين
في
كل
بلد
بالنسبة
لعدد
.السكان
 2
.
وعند
صياغة
الاتفاقيات
بين
شركة
ما
ودولة
أجنبية
ينبغي
الانتباه
إلى
عامل
اللغ
ة
حيث
تختلف
مضامين
المعاني
عند
الترجمة
بين
لغتين،
وبالتالي
فيجب
تعريف
كل
كلمة،
ومعرفة
احتمال
تفسير
القاض ي
.لها
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
45
ثالثاا
:
البيئة القانونية للأعمال الدولية
 3
.
المشكلة
الكبيرة
التي
يواجهها
المتنازعون
التي
يكون
أحد
طرفيها
شركة
أو
مسـتث
مر
هو
عدم
وجود
هيئة
دولية
ترخص
الشركات
أو
تفض
النزاعات
بينها،
والخلاف
لا
يزال
حتى
اليوم
مراً مست
حول
جنسية
.الشركة
فإذا
كان
للشركة
أكثر
من
جنسية
فأي
دولة
يتم
اللجوء
إلى
محاكمها
مثلاً وانينها؟، وق
الولايات
المتحدة
ترى
أن
جنسية
الشركة
من
جنسية
الدولة
المانحة
للترخيص
هو و
عمل
من
أعمال
السيادة،
بعض
الآراء
المطروحة
ترفض
رأي
أمريكا
وتقول
إن
قيام
الشركة
هي
اتفا
ق
بين
أفراد
عملاً وليس
من
أعمال
السيادة،
وبعضهم
يحدد
الجهة
القانونية
للشركة
بالمكان
لذي ا
يوجد
فيه
المقر
الرئيس ي
.للشركة
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
46
القوانين التي تخضع لها الشركات
.م
ج
:

المتنازعين
عادة
ما
يتفقون
على
فض
نزاعاتهم
عن
طريق
واحد
من
ثلاثة
نظم
للقواني
ن
: وهي

القانون
: الدولي

القانون
الدولي
الحالي
كما
هو
معروف
يعمل
على
تأسيس
علاقات
أوثق
بين
الدول
وفي
عاملاتها ت
بعضها
مع
بعض،
أما
بخصوص
دور
القانون
الدولي
في
فض
النزاعات
التجارية
والاستث
مار
فهو
دور
ضعيف،
ولا
تأثير
له
في
مجال
الأعمال
مثلاً الدولية،
هناك
محكمة
العدل
الدولية
لا
تق
بل
أي
قضايا
تجارية
أو
نزاعات
تقع
بين
أفراد
أو
.شركات
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
47
القوانين التي تخضع لها الشركات
.م
ج
:

وهناك
القوانين
الدولية
العديدة
التي
تعمل
كإطار
لتنظيم
العلاقات
وتحفظ
حماية
ال
حقوق
بين
الدول
وتمنع
النزاعات
مثل
قانون
البحار،
وقوانين
الجنسية،
وقوانين
حماية
الملكية
فكرية ال
والعلامات
التجارية،
وقوانين
التجارة
.الدولية
.
.
الخ

وفي
غياب
احترام
القانون
الدولي،
وفي
غياب
هيئة
دولية
محترمة
لفض
النزاعات
كيم والتح
فيها
تلجأ
الدول
عادة
إلى
: بديلين
 1
.
عقد
الاتفاقيات
: الثنائية

الاتفاقيات
الثنائية
مفضلاً بديلاً حالياً تعتبر
لحفظ
حقوق
واستثمارات
اد أفر
وشركات
كل
من
الدولتين
المتعاقدتين،
وضمن
هذا
الإطار
تتفق
الدولتان
على
إعطاء
حق
الإقامة
والاس
تثمار
والتجارة
في
الدولة
الأخرى،
ويتم
كذلك
الاتفاق
على
الجهة
القانونية
التي
يتم
ء اللجو
إليها
لفض
النزاعات
.المحتملة
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
48
القوانين التي تخضع لها الشركات
.م
ج
:

قوانين
البلد
:الأم

القضية
المثيرة
للجدل
هو
ما
إذا
كان
يحق
للدولة
الأم
إصدار
قوانين
وأحكام
تتعلق
عال بأف
وأحداث
تقوم
بها
شركاتها
وأفرادها
خارج
حدودها
في
أي
دولة
أخرى
.

بمعنى
هل
يمكن
من
ناحية
منطقية
أنه
إذا
خالفت
هذه
الشركات
السلوك
العام
في
البل
د
المضيف
أن
تتخذ
البلد
الأم
إجراءات
مناوئة
للشركة،
وإذا
ما
وجدت
الشركات
.م
ج
أنها
في
وضع
يتن
ازعها
فيه
قانونان،
فالأصل
هو
أن
الدول
المستقلة
تفرض
سيادتها
على
أراضيها
وسكانها
(
مواط
نون
ومقيمون
)
واقتصادها،
وكل
ما
يحدث
داخل
الحدود
الجغرافية
للدول
المضيفة
هو
من
اختصاص
المحا
كم
.المحلية
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
49
القوانين التي تخضع لها الشركات
.م
ج
:

قوانين
البلد
: المضيف

من
جانب
الشركة
متعددة
الجنسيات
عليها
أن
تطبق
مبدأ
المواطن
الصالح
الذي
يعرف
م
هامه
وواجباته
تجاه
الدولة
التي
يعيش
فيها،
بمعنى
أن
على
الشركة
الالتزام
بتنفيذ
نين قوا
البلد
الأم
.واحترامها
ومن
جانب
البلد
المضيف
يعتبر
موضوع
الحماية
القانونية
للمستثمر
نبي الأج
من
بين
أهم
القضايا
التي
تثير
قلق
المستثمر
.الأجنبي

على
أية
حال
معرفة
القوانين
في
كل
بلد
مرشح
للاستثمار
هو
مطلب
مهم
قبل
الذهاب
لى إ
هناك
والبدء
بتنفيذ
مثلاً المشروع،
معرفة
قوانين
الحماية
للاستثمار
الأجنبي،
قوانين
تحويل
الأموال
إلى
الخارج،
قوانين
الاستيراد
والتصدير،
قوانين
الضرائب،
قوانين
.الملكية
.
.
.الخ
إن
نين قوا
البلد
المضيف
هي
القوانين
التي
يتم
الاحتكام
إليها
في
فض
النزاعات
التي
تحدث
على
أرا
.ضيه
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
50
رابعاا
:
حل
النزاعات
رابعاا 
:
حل
النزاعات
:

فالحقيقة
أن
هذا
النزاع
يقع
بين
قانونين
قانون
البلد
المضيف
وقوانين
البلد
الأم،
فإذا
تعارض
القانونين،
في
هذه
الحالة
لا
بد
من
اللجوء
إلى
طرف
ثالث
مقبول
من
الطرفين،
ففي
عض ب
الأحيان
يتم
اللجوء
إلى
الغرفة
التجارية
العالمية
في
باريس
التي
ينظر
إليها
باعتبارها
راً منب
للتحكيم،
فهي
تصدر
الأحكام
الفاصلة
غير
الملزمة
للطرفين
إلا
إذا
اعتبرا
مقبولاً الحكم
.لديهما
وه
ناك
الهيئة
العربية
للتحكيم
الدولي
ومقرها
كذلك
في
باريس،
وهناك
مراكز
تحكيم
أخرى
تختص
فض ب
النزاعات
التي
تعرض
عليها
مثل
مركز
التحكيم
التجاري
في
القاهرة،
ومركز
التحكيم
ي ف
الرباط،
ومركز
مماثل
في
البحرين
ودبي
بدولة
الإمارات
العربية
.المتحـدة
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
. ج
أم القرى
51
-بندر الربيعي . الحقوق محفوظة د
-مقرر إدارة الأعمال الدولية
-بكالوريوس
لقرى أم ا . ج
52